第三条道路是指：在社会民主主义的基础上，肯定自由市场的价值，强调解除管制、地方分权(非核心化)和低税赋等政策。美国总统比尔·克林顿、英国首相托尼·布莱尔(Tony Blair)、德国总理格哈特·施罗德以及西班牙总理萨帕特罗等人的政策就体现了"第三种道路"的核心理念。一般认为，第三条道路不是一种意识形态，因为其不涉及到政治运动。
第三条道路也经常被评论为原有的"带有少数社会主义性质的资本主义取代社会主义制度"的社会民主主义观念，以及社会民主党派为了赢得选举而选择的一种手段。批评家认为第三条道路理论最终是以劳动阶层和穷人的牺牲来换取大企业的利益和社会福利。在现实政策中，英国的托尼·布莱尔和德国的格哈特·施罗德是实行这种政策的典型政治家。