等级筹资理论认为（ ）。
A．在外部筹资选择中债权筹资为首选
B．在证券市场上，企业筹资的优序模式首先是内部筹资，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资
C．不存在明显的目标资本结构
D．企业应提高负债比率
答 案：AC等级筹资理论认为，在外部筹资选择中债权筹资为首选。所以，选项A正确；从成熟的证券市场来看，企业筹资的优序模式首先是内部筹资，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资。但是，对于新兴证券市场来说却未必如此，所以选项B不正确；按照等级筹资理论，不存在明显的目标资本结构，所以选项C正确；等级筹资理论认为，负债有两种效应，第一种效应是：由于企业所得税的节税利益，负债筹资可以增加企业的价值，即负债越多，企业价值增加越多；第二种效应是：财务危机成本期望值的现值和代理成本的现值会导致企业价值的下降，即负债越多，企业价值减少额越大。由于上述两种效应相互抵消，企业应适度负债。另外，由于非对称信息的存在。企业需要保留一定的负债容量以便有利可图的投资机会来临时可发行新债，避免以过高的成本发行新股。由此可知，选项D的说法不正确。