医药类指数有哪些？选择哪个来投更合适？| 指数剖析13（上）
上周有粉丝朋友提出，希望我系统的整理分析一下医药（医疗）类的指数。看到这个请求，我内心是崩溃的，在整理、分析、写文章的时候，内心崩溃 x N....
因为医药类的指数真的好多，彼此之间的编制规则又很像，不像消费指数区别那么大，想做到系统整理分析，并优中选优，确实需要花费不小的功夫。
好吧，不多废话了，我们直接开始这一期内容吧。
我整理了市场中所有的医药和医疗类的指数，中证指数公司编制的有47只，国证指数公司编制的指数有31只，数量惊人地多。
我们通过初步筛选，剔除掉那些没有跟踪基金可投的指数，最终剩下思维导图中的这18只。
虽然减少了很多，然而对18只一一分析依旧有不小的工作量，分类整理格外重要。所以我打算对这18个医药医疗指数进一步分类，分成上中下三篇文章来详细整理分析这些医药和医疗指数，并在最后给出我个人的推荐。
经过综合考量，最终决定按照编制规则的特点来进行分类，分为医药卫生大类，制药、生物 科技 等细分类和医疗 健康 类，如下方思维导图：
这里我做一个简单的科普，根据中证指数公司的分类标准，共形成10个一级行业，医药卫生就是其中的一个一级行业。
而医药卫生行业下面还包含了很多进一步的细分子行业，包括且不限于制药、生物 科技 服务、化学药、中药、药品经销零售、医疗器械、医疗用品与服务等等，这些都是医药卫生行业的细分子行业。
所以我们按照这个逻辑对上面18个指数进行了简单的归类。今天这一期，我们就先对之一种，也就是医药卫生大类里面的7个指数进行整理和分析。后面的文章中也会对另外两类进行分析。
按照惯例，我们先罗列并对比一下这7只指数编制方案和成分股特征：
（1）指数编制规则
300医药的全称是沪深300医药卫生指数，指数的成分股是从沪深300中挑选出医药卫生行业的股票组成。目前指数成分股只有26只。
我们知道沪深300指数是一个大盘蓝筹指数，那么300医药指数也可以堪称医药卫生行业的龙头股组成的指数。
（2）十大权重股
指数的前十大权重股合计占比71.11%，恒瑞医药的权重占比更是达到22.68%，甚至是长春高新的3倍多。
可见300医药拥有这样的特性，成分股都是A股医药行业的龙头，成分股数量较少，权重较为集中，前十权重股的表现对指数影响很大，尤其要看大哥恒瑞医药的表现。
所以我们可以把300医药指数定义为医药龙头指数，代表的是医药行业龙头股的表现。
（1）指数编制规则
同300医药的编制 *** 类似，500医药是从中证500指数中挑选出医药卫生行业的股票组成指数。目前指数成分股数量为55只。
同理，中证500是我们A股中小盘指数的代表，那么500医药也可以被认为是汇集了医药卫生行业中小盘股的指数。
（2）十大权重股
500医药指数的权重分布延续了中证500的特征，更加分散，前十权重股的占比也并不高，更高的卫宁 健康 都只有4.48%。
由于这些中小企业市值接近，权重占比也就比较接近了。从图中也能看出，完全以中市值为主，我们耳熟能详的那些医药巨头都不会包含进其中。
所以我们也可以把500医药指数定义为医药卫生行业中偏成长型的指数，代表的是医药行业中小市值企业的表现。
（1）指数编制规则
中证医药卫生指数由中证800指数样本股中的医药卫生行业股票组成。目前成分股数量为81只。
有意思的是，熟悉指数编制方案的朋友应该清楚，中证800指数可以看作是沪深300+中证500，既然这三个医药指数的成分股又分别从中证800、沪深300和中证500中进行选择，那么我们也可以看出：
中证医药成分股 = 300医药成分股 + 500医药成分股
从成分股数量上也证明了这一点，81=26+55。当然上面的关系仅限于成分股本身，指数的权重分配方式上还是有一定区别的。
（2）前十权重股
尽管成分股是300医药+500医药，但是指数毕竟采用市值加权，权重自然会更加偏重300医药中的龙头股。所以我们也能看到，中证医药的前十权重股同300医药几乎一致。
但是也有区别，前十大权重股合计占比只有43.08%，恒瑞医药的权重占比只有9.39%，相比300医药要分散很多。
这是因为中证医药在编制方案中加入了权重上限限制，当样本数量在50~100只时，单一样本股不能超过10%，这使得权重相对分散，兼具了一定的龙头特性与成长特性。
（1）指数编制规则
全指医药指数从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，目前成分股数量为240只。
中证全指指数基本上涵盖了沪深A股中全部上市公司的股票，类比来看，全指医药指数也是几乎包含了沪深A股中全部的医药卫生行业的股票，不对市值做出限制。
（2）前十权重股
指数的前十权重股同300医药、中证医药几乎一致，只是权重进一步分散，前十权重股合计只占33.5%。相比二者成分股数量更多，权重更分散也是正常的。
指数的编制规则也对权重上限做了10%的限制，所以可见恒瑞医药的权重也只有9.51%。
可以看出全指医药同中证医药的特点更加接近，同时包含多种市值级别的股票，权重更加分散。
所以，可以说全指医药代表的是整个医药行业的平均业绩，整体表现。
（1）指数编制规则
上证医药指数选择上海证券市场医药卫生行业股票组成，也等同于从上证综指中挑选医药卫生行业的股票组成指数。目前成分股数量为35只。
成分股数不多，是因为编制方案对成分股数量做了限制，参考日均成交金额和总市值两个指标，数量上限为50只。可以理解为上海证券交易所上市的大、中市值且日均成交金额比较高的一些股票组成的指数。
（2）前十权重股
上证医药的权重股相对集中，前十权重股合计占比61.37%，由于不设权重上限，恒瑞医药和药明康德的权重明显高于其他股票，分别占比13.83%和11.80%，这一点同300医药有些相似，整个指数的表现更加依赖前十权重股，尤其是恒瑞医药和药明康德。
上证医药的另一个独特特点是只从沪市中挑选医药卫生类股票，这对于指数的编制算是一个小缺点，毕竟这样错过了深圳市场的优秀医药股，例如长春高新。
所以我们可以把上证医药指数定义为沪市医药卫生行业中大、中市值的公司，反映了这类公司的业绩表现。
（1）指数编制规则
国证医药卫生行业指数选取归属于医药卫生行业的规模和流动性突出的80只股票作为样本股，反映了沪深两市医药卫生行业上市公司的整体收益表现。
与前面几个指数编制方案比较大的区别在于，前面的指数是从某个特定指数中进一步挑选出医药卫生行业的股票，而国证医药则是从医药卫生行业的股票中选择固定数量组成样本股。
（2）前十权重股
指数的前十权重股合计占比46.22%，不算集中，然而我们能看到恒瑞医药在指数中可谓是一枝独秀，权重占比12.92%，第二的迈瑞医疗却只有5.56%，这一点与300医药具有相似特征，指数比较看大哥恒瑞医药的脸色。
国证医药指数同中证医药指数有着相似的编制方案，成分股数量接近，且成分股重合度较高，自然也表现出相似的特征：
我们可以认为，国证医药和中证医药更加平衡，同时兼具了一定的龙头特性与成长特性。
（1）指数编制规则
中证医药50指数由沪深两市医药卫生行业中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成。
指数的选股标准中，不仅考虑了样本股的日均总市值，同时考虑了一个也收益、ROE与毛利率等公司基本面方面的指标。
同时，为了使细分行业覆盖更均匀，指数在选股时力求从各细分行业内均匀选股，所以医药50指数对细分行业的覆盖会更广一些，由于选股时同样考虑了一些基本面的指标，成分股的盈利能力也会相对更强一些。
（2）前十权重股
指数前十大权重股合计占比56.79%，权重分配相对平均，同样设置了权重上限，更高的恒瑞医药权重9.4%。可以看出，即使选股时加入了一系列盈利能力指标，但是我们从成分股来看，依旧是同其他几个医药指数差别不大，只不过相比前面几个指数权重更加分散一些。
从成分股特征来看，医药50指数同样可以看作医药行业的龙头指数，成分股以大市值公司为主， 成分股数量略高于300医药，权重也比300医药更加分散。
上面对各指数的编制规则和成分股特征进行了归纳与介绍，最后我们来做一个小结：
综合来看，我们可以大体上得出这样的初步认识：
7个指数中， 300医药和医药50指数都可以看作医药卫生行业的大盘龙头指数 ，二者的区别在于前者成分股数量更少，权重更集中于大哥恒瑞医药，而后者成分股相对更多，且权重相对更分散。
接下来， 中证医药、国证医药和上证医药特征相似，这三个指数的成分股都同时囊括了大市值和中市值的公司股票，兼具龙头属性与成长属性， 三者区别在于，中证医药的权重分配相对更加分散；而国证医药则更加集中于恒瑞医药；上证医药成分股则是局限于上海证券交易所，且权重更集中于两个头部企业，恒瑞医药和药明康德。
500医药指数 包含的完全是中小市值公司的股票，由于市值规模相当，权重分配极为平均， 可以看作医药行业的中小盘成长指数。
最后的 全指医药，则是几乎囊括了沪深A股的全部医药行业股票， 囊括范围最广，大中小市值企业都有，所以 指数基本上是反映了整个医药卫生行业的平均水平 ，而非某类特定的医药行业股票。
接下来是敲黑板记笔记时间：
单从以上特征来看，我们可以得出一个初步的结论：
如果你相信未来医药行业强者恒强，那么300医药和医药50指数为更优选择，而二者中我推荐更加均衡且加入企业基本面指标的医药50指数；
如果你想兼具稳定性与成长性，那么中证医药和国证医药应为首选；
如果你觉得医药中小盘股的成长上限更高，500医药是个不错的选择；
如果你只是单纯地持到整个医药卫生行业的发展红利，那么可以选择全指医药！
文章的最后部分，我们对几个指数的 历史 业绩进行简单地比较，然后整理出每个指数对应的跟踪基金，最后结合二者优中选优，并给出我的个人推荐：
这几个医药指数的业绩真的很难比较，无论从哪个角度去比较，我都觉得有些片面，这部分稿子也是改了又改。
在比较时，我们发现每个指数在涨跌的大趋势上基本保持一致，从基日至今，不到16年的时间里，年化收益率差距不大，都在18.5%~20%之间。
但是几个指数在局部的涨跌幅度上存在较大差异，这也正常，主要是由于大盘指数和中小盘指数对于牛熊的敏感程度不同。
下表罗列了各指数从2019年9月3日至今的收益率和基日至今的收益率。（由于医药50指数9月3日发布，就将比较的起始日期定为9月3日）
从表格中，我们能看出无论是9月3日至今，还是基日至今的收益率，医药50指数都是所有指数中表现得更优秀的，和其他指数拉开较大的差距。选股时加入企业盈利能力的考量，对指数还是起到了正面影响的。
而同样具有大盘龙头指数特征的300医药则表现相对较差。
同样表现比较差的还有中证医药和上证医药，二者都要差于国证医药。前一部分也提到了，三个指数具有相似特征，如果三选一的话，我应该会推荐优先选择国证医药指数。
剩下的两个指数分别是完全中小盘的500医药，和涵盖大中小市值医药股的全指医药，从稳健的角度出发，二者中个人更推荐全指医药。
观察近几年大盘指数和中小盘指数的走势，强者恒强的趋势已经初见端倪，各行业的几个头部企业一般更受资金追捧，随着A股上市公司数量的进一步增加，未来或许会分化得更加严重。
综上，推荐首选医药50指数，其次是国证医药，再其次为全指医药。
（1）有场外基金可投的指数
7个指数中，有场外基金可投的指数仅有4个。
跟踪300医药指数的易方达沪深300医药卫生ETF联接A/C，基金代码为001344/007883。
跟踪中证医药指数的场外基金比较多，然而成立时间都比较短，基金规模也很小，其中汇添富中证医药ETF联接A/C要略优于其他几只基金，毕竟场内的ETF基金为其提供了一定的保障，基金代码为007076/007077。
跟踪国证医药指数的场外基金有一只，国泰国证医药卫生行业指数分级，基金代码为160219。成立时间较长，基金规模适当。
最后，跟踪全指医药的场外基金有3只，一只增强型指数基金，两个ETF联接基金。经过业绩对比，我更推荐广发医药卫生联接A/C，基金代码为001180/002978。
结合前一部分 历史 业绩比较和指数基金的情况，场外我推荐优先选择国泰国证医药卫生行业指数分级，基金代码为160219。
（2）场内基金
除了国证医药指数以外，其他6个指数都由各自的场内ETF基金可投，筛选并整理到下方表格中：
同样，结合各指数 历史 业绩和跟踪基金的情况，综合考量后，我给出以下个人推荐：
优先选择富国中证医药50ETF，基金代码为515950，即使基金规模略低，但是这样的规模也勉强可以接受，但是从指数编制规则和业绩的角度来看，医药50指数都要优于300医药与其他指数。
其次还可以考虑广发中证全指医药卫生交易ETF，指数的编制规则的角度来看，如果你不清楚大盘和中小盘哪个风格会更好，全指医药是相对中庸的选择， 历史 业绩在几个指数中也相对靠前，且基金成立时间较长，规模也比较合适。
这一期，我们整理了所有的医药和医疗类基金，并对其中的7个医药卫生大类的指数进行了分析比较，从中选出更适合投资的指数和跟踪基金。希望这一期对大家挑选医药指数基金有所帮助。
股票排名
分红高的股票有很多，例如：
1、江铃汽车：属于可选消费行业，其股票代码是000550。2018年分红两次，之一次每10股分红23.17元，第二次每10股分红3.2元；
2、哈药股份：属于医药卫生行业，其股票代码是600664。2018年每10股分红5元；
3、中国神华：属于能源行业，其股票代码是601088。2018年每10股分红0.91元；
4、方大特钢：属于原材料行业，其股票代码是600507。2019年每10股分红17元；
5、龙蟒佰利：属于原材料行业，其股票代码是002601。2018年分红两次，之一次每10股分红5.5元，第二次每10股分红6.54元；
6、康力电梯：属于工业行业，其股票代码是002367。2019年每10股分红5元；
7、依顿电子：属于信息技术行业，其股票代码是603328。2018年分红两次，之一次每10股分红3元，第二次每10股分红5.6元；
8、潍柴动力：属于工业行业，其股票代码是000338。2018年分红两次，之一次每10股分红2.5元，第二次每10股分红1.8元。
2021医药股暴跌真实原因
自2月下旬以来，医药板块大幅下跌，许多医药股经历了股价波动。
1、机构对第三轮药品采购即将开始的消息持谨慎态度
新一轮集中征收政策规定的药品品种由25个增加到35个。当然，对老百姓来说，希望药品能进入医疗保险目录，这样就可以用更少的钱买到。但是对于药企来说，如果药品进入医保目录，是造福于民的，但是如果不进入医保目录，就是负面的，所以很矛盾。机构对这件事也很敏感。
2、a股市场有了新的热点
a股市场出现了一个新的热点，就是超卖。最近涨幅榜单涨幅更大的是最近的大涨幅，这种情况会持续到大盘结束，因为机构的资金是用来追超卖的，医药的炒作会减少，医药系列的市场就结束了。
3、公共卫生事件逐步得到控制
对医药、口罩，防护服、医疗等的需求。已经大幅上涨，而医药股已经被风吹动，导致了良好的投机。之前也有类似的情况，比如2003年的非典，期间医药行业备受关注。一些医药股，甚至是涨停，生产的壁垒极高的股票，也出现了许多牛市。但当公共卫生事件逐渐得到控制时，医药的炒作效果会明显下降，医药市场开始调整，此时部分医药类股会暴跌。
扩展资料：
11 月 18 日，国家发垄断局正式挂牌成立，由市场监管总局下设的司局升级为国务院部委管理的国家局。原来，反垄断机构属于正厅级单位，而现在属于独立的副部级单位。
成立当天，反垄断局的“之一刀”砍向了医药行业——出台《国务院反垄断委员会关于原料药领域的反垄断指南》。
该指南剑指近来年原料药屡禁不止的垄断行为，今年至少有 4 家企业因此受罚——包括先声制药、天药股份、先锋药业、宁卫医药，罚款金额分别为 1 亿元、4402 万元、1104 万元、658 万元。
原料药领域垄断行为多发，跟原料药生产环节高度集中有很大的关系。据悉，中国成品药有 1500 种原料药，其中有 50 种只有 1 家企业取得审批资格可以生产，44 种只有 2 家企业可以生产，40 种只有 3 家企业可以生产。
垄断之下，必然带来价格的虚高。
我国股民钱投的最多的8个企业
1、美诺华（603538）：
经营范围：片剂、胶囊生产。医药原料及中间体、化工原料及产品的销售；医药原料、制剂、硬胶囊及中间体的研发；自营或 *** 各类商品和技术的进出口业务，但国家禁止或限定经营的商品和技术除外。
短期均线组合多头排列，个股所在板块受游资追捧， RSI临近超买区，总体而言技术面表现较好。行业近期处于震荡阶段近期小市值、前期涨幅大、低估值、低成长性的股票表现较好，公司与市场风格匹配度低。
2、恒宝股份（002104）：
经营范围：智能卡、磁条卡、票证、票据、密码信封、智能标签、智能终端、商用密码产品及相关系统软件、读写机具的研发、生产、销售、检测、咨询、技术服务；计算机软硬件、 *** 设备、办公自动化设备、移动支付、物联网、 *** 信息安全产品的开发、生产、销售及系统集成和技术服务；半导体模块封装生产、检测及技术咨询；自营和 *** 各类商品和技术的进出口，道路货物运输。
KD和RSI指标呈多头排列且连续多日处于上行趋势，总体而言技术面表现较好。行业近期走势处于下降通道近期小市值、前期涨幅大、低估值、低成长性的股票表现较好，公司与市场风格匹配度高。
3、宁波能源（600982）：
经营范围：电力电量、热量、灰渣的生产及其咨询服务。
走出光头阳线和出水芙蓉形态，短期均线呈空头排列， MA60呈上行趋势形成短期支撑，均线背离后股价剧烈震荡，总体而言技术面表现较好。行业近期走势处于下降通道近期小市值、前期涨幅大低估值、低成长性的股票表现较好，公司与市场风格匹配度一般。
4、明阳智能（601615）：
经营范围：生产经营风力发电主机装备及相关电力电子产品；风电工程技术及风力发电相关技术咨询、技术进出口业务；高技术绿色电池、新能源发电成套设备、关键设备及相关工程技术咨询、技术进出口业务；风电场运营管理、技术咨询及运维服务；能源系统的开发；能源项目投资、开发及经营管理；新能源、分布式能源、储能项目的投资、建设、运营；电力需求侧管理、能效管理；承装、承修、承试电力设施
短期均线组合空头排列， RSI和KDJ指标呈空头排列且连续多日处于下行趋势，总体而言技术面存在风险。行业近期走势处于下降通道近期小市值、前期涨幅大、低估值、低成长性的股票表现较好，公司与市场风格匹配度般。
5、智飞生物（300122）：
经营范围：批发生物制品；境外疫苗 *** 进口及销售；生物技术研究开发、技术咨询服务；货物及技术进出口；仓储服务；生物制品市场推广宣传服务；普通货运、货物专用运输
短期均线组合多头排列， KDJ指标呈多头排列且连续多日处于上行趋势，总体而言技术面表现较好。近期港资持股比例由2.31%上升至2.45%，并助资金也呈净流入状态。行业近期处于震荡阶段近期小市值、前期涨幅大、低估值、低成长性的股票表现较好，公司与市场风格匹配度低。
6、广生堂（300436）：
经营范围：凭药品生产许可证生产销售：片剂、胶囊剂、茶剂、颗粒剂、原料药、人工天竺黄；凭食品卫生许可证生产销售保健食品；出口：本企业自产的医药制品；进口：本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、零配件及技术的进口业务；药品、保健食品、食品的研发及提供相关技术服务。
走出三个白武士形态，拉出长下影线，短期均线组合多头排列，MACD红柱连续多日放大， MACD各项指标处于上升趋势，RS指标是多头排列且连续多日处于上行趋势，个股所在板块受游资追捧， KDJ和R *** 临近超买区，总体而言技术面表现较好。
7、保利发展（600048）：
经营范围：项目投资；房地产开发经营；物业管理；房屋租赁；建筑物拆除；房屋建筑工程设计服务；铁路、道路、隧道和桥梁工程建筑；建筑工程后期装饰、装修和清理；土石方工程服务；建筑物空调设备、通风设备系统安装服务；酒店管理；商品批发贸易；商品零售贸易。
MACD出现水上金叉，短期均线组合出现金叉，个股所在板块受游资追捧，总体而言技术面表现较好。近期港资持股比例由4.98%下降至4.71%。行业近期走势处于下降通道
8、通威股份（600438）：
经营范围：饲料加工；水产品加工；屠宰及肉类加工；食品制造业；兽用药品制造；农林牧渔专用机械制造；化学原料和化学制品制造业；光伏设备及元器件制造；电池制造；燃气、太阳能及类似能源家用器具制造；计算机制造；非金属矿物制品业；渔业、畜牧业；畜牧服务业、渔业服务业；兽药经营；太阳能发电；电力供应；电气安装；工程设计；科技推广和应用服务业；废弃资源综合利用业；环境治理业；商品批发和零售；租赁业和商务服务业；进出口业；互联网信息服务。
短期均线组合多头排列，总体而言技术面存在机会。近期港资持股比例由5.03%下降至4.99%。行业近期处于震荡阶段近期小市值、前期涨幅大、低估值、低成长性的股票表现较好，公司与市场风格匹配度低。
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港股中资券商股、医药股纷纷走低，到底发生了啥？
恶意做空，损人利己。在这个关键时刻，当投资者的神经总是紧张的时候，中信首先提前买入看跌期货指数，发行员工持股，吸引韭菜。外资撤退后，发送看跌研究报告，甚至违反常规直接定价。这是不择手段的成千上万。市场正常调整失败并不重要。我只能拒绝接受中信的成千。
中信证券在选择卖空对象时非常谨慎。为了让证券公司的研究报告更有材料，不会成为一个大傻瓜，有必要让证券公司的研究报告有一定数量的看跌。这是一个非常简单的事实，成千上万的目标都是买入的，如何合理。
证券公司，中小创，深证上方有两年左右的套牢盘，没有理由依靠2-3一个月的反弹可以突破，这是大多数散户投资者自熊市下跌以来的筹码区，需要时间来减压！
自药品收集以来，仿制药市场利润急剧萎缩，创新药品成为唯一的出路，大量制药企业投资，寻求出路，但大量资金研发制药企业未发达，药品监督管理局认为制药企业做研发，做高质量的产品，如果其研发产品效果不如现有产品，只有数量无质量假冒伪劣创新明确要求不要随意申报。
相关政策的出台是未来医药创新产业更加标准化的唯一途径。龙头公司可能会获得更多的发展机会。总体而言，医药卫生产业的长期上升趋势没有改变，需求方仍然强劲。在市场波动的过程中，要抓住机遇，不断优化竞争对手持有的组合结构，谨慎应对当前的市场波动。
医药股的下跌可能有两个杀跌核心。一是杀逻辑，虽然CDE近年来流行的相关规定CXO龙头公司影响不大，因为这些CXO公司的业务大多来源于海外，是我国工程师红利的受益者。但问题是，近年来，这些CXO其中一个上升的核心是对中国创新药物带来的增量CXO业务预期。CDE新规新规CXO等待创新药品产业链的估值逻辑。