什么叫期权回溯
回溯期权：回溯期权的收益依附于标的资产在某个确定的时段(称为回溯时段)中达到的更大或最小价格(又称为回溯价)，根据是资产价还是执行价采用这个回溯价格。
奇异期权的分类：
一、障碍期权：是指期权的回报依赖于标的资产的价格在一段特定时间内是否达到了某个特定的水平(临界值)，这个临界值就叫做“障碍”水平；
其中障碍期权在此次“期权门”中上镜率比较高。例如，导致中信泰富亏损的主要衍生产品是“含敲出（Knock Out）障碍期权及看跌期权的澳元/美元累计远期合约”，以及更复杂的“含敲出障碍期权及看跌期权的欧元-澳元/美元双外汇累计远期合约”。
由于敲出障碍条款的存在，使得中信泰富在澳元高于0.87美元/澳元的行权价格时利润空间受到限制，据说利润最多只能达到4亿多港元。换个角度来说，作为对手的投行，其更大风险可能也就是4亿多港元。
而中信泰富由于没有敲出条款的保护，相反还受到累计期权条款的约束，即使在严重亏损的情况下，也不得不继续增加投入扩大亏损。在这个交易中，敲出障碍条款是造成投行和中信泰富风险收益比不对称的重要因素。
另外一个容易造成亏损无限放大的就是累计期权条款。例如根据08年10月27日发布的公告，香港上市公司宝利达资产与同集团的九龙建业因为投资累计期权失败，共亏损48亿港元，恰好等于24日停牌前两家公司的总市值。
二、亚式期权：是当今金融衍生品市场上交易最为活跃的奇异期权之一。它最重要的特点在于：其到期回报依赖于标的资产在一段特定时间(整个期权有效期或其中部分时段)内的平均价格。它属于强式路径依赖期权，因为这一平均价格将成为定价公式中的一个独立状态变量；
三、打包期权：由常规的欧式期权，远期合约，现金和标的资产等构成的证券组合；
四、回溯期权：回溯期权的收益依附于标的资产在某个确定的时段(称为回溯时段)中达到的更大或最小价格(又称为回溯价)，根据是资产价还是执行价采用这个回溯价格。
五、复合期权
扩展资料：
特征
到期收益不仅取决于基本指数，还取决于合同期间几个时间的值。在亚洲期权里，到期收益取决于平均值；在回望期权里，到期收益取决于更大值或最小值；在障碍期权里，在达到一定水平或达不到基本水平的条件下则合同终止。另外还有数字期权，范围期权，等等。
它可以依靠一个以上的指数。比如篮子期权，喜马拉雅期权及其他山脉范围期权，超越期权，等等。 有赎回权和卖出权。 涉及外汇市场。通过不同的方式，如汇率连、复合期权。
即便是场内交易的产品也可能有奇异期权的特征，比如可转债（它的价值取决于标的资产的价格和波动率，信用评级，利率水平和波动率，以及这些因素的相关性）。
参考资料来源：百度百科-奇异期权
股票ETF期权是什么意思
了解ETF期权之前，先说一则关于期权投资的故事：
索罗斯2012年以衍生品的方式押注日元下跌。2012年底日元就开始了一波大幅贬值，而索罗斯在2013年年初10％的行情中轻松赚到10亿美元，这点波动普通投资者可能要动用100亿美元才能获取，但反向波动的风险可能也有10亿美元。索罗斯实现这一收益只动用了大概3000万美元，通过期权组合交易将资金翻了30多倍。
期权，又称选择权，是一种可交易的衍生金融工具，根据特定商品在未来某特定时间以特定价格确定交易中买家的权利和卖家的义务。
ETF期权，是指一种在未来某特定时间以特定价格买入或卖出的交易型开放式指数基金（ETF）的权利与义务的合约。标的 ETF需要用一篮子股票进行申购、赎回，其期权本质是一篮子期权。交易方式上 ETF 期权与股票期权相似，因此各国把ETF期权归类到股票期权里.
ETF的一篮子股票申购，这里的“一篮子”指的是该指数的所有的成分股吗？
ETF只是基金，按基金申赎就行。股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。对于筹资公司而言，发行认股权证是一种特殊的筹资手段。
认股权证本身含有期权条款，其持有者在认购股份之前，对发行公司既不拥有债权也不拥有股权，而只是拥有股票认购权。尽管如此，发行公司可以通过发行认股权证筹得现金，还可用于公司成立时对承销商的一种补偿。
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股本权证的发行人为标的上市公司，而衍生权证的发行人为标的公司以外的第三方，一般为大股东或券商。在后一种情况下，发行人往往需要将标的证券存放于独立保管人处，作为其履行责任的担保。
当权证持有人拥有从发行人处购买标的证券的权利时，该权证为看涨权证。反之，当权证持有人拥有向发行人出售标的证券的权利时，该权证为看跌权证。认股权证一般指看涨权证。
参考资料来源：百度百科-认股权证
究竟期权同warrant有什么分别？
期权（Option），又称为选择权，它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
期权可分为买方期权call和卖方期权put.
具体的定价问题则在金融工程学中有比较全面的探讨。
期权是一种金融衍生工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。期权合约会确定一个即「到期日」，美式期权(American option)可以在到期前的任何时候履行合约，而欧式期权(European option)则只能在到期日履行合约。期权合约亦会定出一个合约持有人行使权利时，买进或卖出标的资产的价格，称为履约价或行使价(exercise price)。期权合约分买权(call option，看涨期权)与卖权(put option，看跌期权)两大类:买权赋予持有人以履约价买进标的资产的权利，卖权则赋予持有人以履约价卖出标的资产的权利。 期权与期货的一个根本差异在于，期货的买方必须履行合约，而期权的买方则可以选择履行或不履行合约。标的资产的市价必须高于行使价，买权持有者方会行使权利;如果市价低于行使价，行使买权是吃亏的事(在市场上能以较低价格买进)，买权持有人是不会行使权利的。
投资者可透过买进期权，为价格波动「买保险」—将价格不利波动可能造成的损失限制在一定范围内，同时得益于有利的价格波动。为获得这种好处，期权买方必须付出权利金(premium)，这是期权卖方承担风险所得到的补偿。
期权是灵活性很强的金融工具，可透过基本期权的不同组合方式，创造出复杂的权权交易策略。期权可以在交易所或场外市场(OTC)进行交易。
参见Derivatives（金融衍生产品），
Futures：期货
OTC：场外交易
Optional Dividend： 可选择支付方式的股息
指股东可选择以现金或股票方式收取的股息。
引用： 路透金融词典：期权 glossary.reuters/wiki/index/Option
权证（Warrant）也被音译为窝轮，是指标的证券发行人或其以外的第三人（以下简称发行人）所发行，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券，是一种金融衍生工具。
按照发行人的不同，权证可以分为股本权证（Equity Warrant）和备兑权证（Covered Warrant）。
股本权证的发行人通常为上市公司，标的证券为该上市公司或其子公司的股票。股本权证持有人行权时，发行人会增发股票，标的证券的股本总额会增加。
备兑权证是由标的证券发行人以外的第三方（通常为证券公司或投资银行等金融机构）发行的权证。备兑权证持有人行权[3]时，发行人购买或支付标的证券或支付差价，并不会造成总股本的增加。
按权力行使方向的不同，权证可以分为认购权证（Call Warrant）和认售权证（Put Warrant）
认购权证的持有人可在约定期间或到期时按约定价格向发行人购买标的证券。认购权证价值与标的证券价格同向变化，当标的证券价格低于认购权证行权价格[4]与行权手续费之差时，认购权证的价值为零。
认售权证的持有人可以在约定期间或到期时按约定价格向发行人卖出标的证券。认售权证价值与标的证券价格反向变化，当标的证券的价格高于认购权证行权价格与行权手续费之差时，认售权证的价值为零。
按行权期限的不同，权证可以分为美式权证（American Style Warrant）、欧式权证（European Style Warrant）和百慕达式权证（Bermuda Style Warrant）。
美式权证的持有人可以在权证到期日前的任一交易日行权。
欧式权证的持有人只能在权证到期日当日行权。
百慕达权证介于欧式权证和美式权证之间，百慕达权证具有多个行权日或是一段行权期，如到期日前5日。
不同点 权证 场内选择权 场外选择权 期货 远期合约
交易场所 证券交易所 交易所 柜台买卖 期货交易所 柜台买卖
发行人 上市公司或证券公司 所有交易者 任意人 所有交易者 任意人
合约 非标准化 标准化 非标准化 标准化 非标准化
标的物 股票为主 实物或证券 实物或证券 实物或证券 实物或证券
供应量 有限 几乎无限 有限 几乎无限 有限
权利 选择性履约 选择性履约 选择性履约 必须履约 必须履约
合同对方 发行人 交易所 特定人 交易所 特定人,我自己本身有玩期货拉 我这里推荐大昌期货~! 也可以开期货 是**(合法卷商) **可安心 联络开户
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期货合约特点:1标准化合约 2中央化结算3价格迅速反映市场预期 4杠杆效应(保证金交易)
期货合约种类 主要分商品及金融期货。
1)商品期货农产品期货：黄豆、棉花、谷物、可可、猪腩、牛
能源期货：石油及气油等
金属期货：主要为贵金属，黄金、白银、铜等
2)金融期货外汇期货、利率期货、股票期货及股票指数期货
现时中国香港期货市场买卖以金融期货为主，而在港交所(0388)交易的金融期货计有恒生指数期货、MSCI中国外资自由指数期货、道琼斯工业平均指数期货、股票期货、3年期外汇基金债券期货及港元利率期货。其中又以恒生指数期货合约交投最活跃。
期货市场主要功能:1)对冲投资组合风险 2)于不同市场作套戥 3)投机交易 4)价格发现
5)调整投资组合及资金结构
期货何价 期货与其指定资产(现货)市场有着紧密关系，以指数期货为例，其理论价值(fair value)大致受短期市场利率及预期指数的派息影响。
指数期货理论值= 指数 * [1+短期利率-预期息率] * 距离合约到期日 / 365
一般情况下短期市场利率高于指数派息率，因此造成指数理论价值比现货市场造价为高(高水)的现象，但当指数中的成份股处派息期，鉴于指数期货未能享有当中派息，因此造价比现货呈低水。
期货买卖策略
1. 单头买卖，预计市场走势
为最简单买卖策略，以指数期货为例，只要对后市走势作出预期而买入或沽出期货合约，盈亏即能反映在指数的升跌上。而指数期货合约以按金形式买卖，若指数走势符合预测，其高杠杆效应可将盈利放大（相反亏损亦然）。
2. 模拟股票指数回报买卖
若投资者看好某地股市，可直接买入富代表性指数期货，参与指数上升带来的回报。以恒生指数为例，其指数涵盖超过70%港股市值。
3. 资产调配
基金或机构投资者可利用指数期货长仓短暂代替资金以投入指定市场，及后再买入指数相关成份股及将期货仓位平仓，此举可增加投资弹性及资金调配速度。
4. 调动投资组合及现金流
基于资金调配时间差等原因，而未能即时参与投资某地市场，可先买入相关指数期货，以锁定买入价，从而对冲市场价格上升带来的投资成本增加风险。
5. 避险交易
在预期市场可能下跌，但可能因流通等问题而未能即时将投资组合沽出套现，可先行沽出指数期货合约，市场下跌对组合价值减少的影响可得以对冲。
6. 套戥机会交易
期货价格取决多多项因素，并与现货市场价格有一定关系，当个别市场造价偏离理论价值，可同时买入估值较低及卖出估值较高市场，以套取从中差价。除以上的跨市场价差买卖外，亦有涉及相同市场、但不同交收月份合约的跨期交易。
窝轮（Warrant）：
又称认股证，其实属于期权一种。持有人有权在窝轮到期之前，以特地行使价去认购或认沽特定资产。
溢价（Premium）：
量度窝轮平贵的一个数据，溢价愈高，代表窝轮价格愈贵；溢价愈小，代表窝轮价格愈平。
认购轮（CALL Warrant）：
又称好友轮。如果窝轮所代表资产后市看涨，购买认购轮便有钱赚。
认沽轮（PUT Warrant）：
又称淡友轮。如果看淡窝轮所代表资产价格，购入认沽轮便能为投资者带来利润。
杠杆比率（Leverage Ratio）：
又称放大比率或控股比率。指用一份正股价格可以购入多少份窝轮的倍数。
到期日（Expiry Date）：
窝轮到期之日，即行使窝轮最后期限。
行使价（Exercise Price/Strike Price）：
窝轮行使时的一个重要数据，以认购轮为例，行使价是指窝轮持有人要用多少金钱去换取正股。
价外（out-of-the-money）：
指窝轮的状态。如果立即行窝轮之时不能为窝轮持有人带来盈利。
平价（at-the-money）：
指窝轮的状态。如果立刻行使，持有的盈利是零。
价内（in-the-money）：
指窝轮的状态。如果立即行使窝轮，立刻为持有人带来盈利。
有关窝轮摘要，见下表：
波幅（Volatility）：
量度资产价格波动的一个指标。通常会以标资产这个统计数据代表。
引伸波幅（Implied Volatility）：
由欧式期权定价模式所计算出来的波幅。
欧式（European Style）：
欧洲形式的窝轮，只可以在到期日行使。
美式（American Style）：
美洲形式的窝轮，可在到期日之前或当日任何一天，去行使窝轮。
对冲比率（Hedge ratio）：
与英文字“Delta”同义。是指当正股价格改变之时，窝轮价格变动的系数，用来计算正股价格改变对窝轮价格的影响。
末日轮：
指将快到期的窝轮。
仙轮：
指价格少于港元一角的窝轮。
指数轮（Index Warrant）：
窝轮所代表的资产是股市指数，例如恒指。
外汇轮（Foreign Currency Warrant）：
窝轮所代表的资产是外币兑换率。
篮子轮（Basket Warrant）：
窝轮所代表的资产是一篮子股票。
备兑证（Covered Warrant）：
由第三者发行的窝轮。发行商通常要持有足够份量的正股才能发行窝轮，方便投资者行使窝轮兑换正股，备兑意思指「备」有股份，以供「兑」换。
公司轮（Equity Warrant）：
由上市公司本身发行的窝轮。目的是为了未来集资的需要。
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窝轮又称认股证，其实属于期权一种。持有人有权在窝轮到期之前，以特地行使价去认购或认沽特定资产。,参考: .knowledge.yahoo/question/?qid=7006111300068,
个股期权如何操作？
1、一般证券公司会依照合法机构提供个股询价（权利金）。
2、个人投资者要通过机构第三方进行一个合作，个人投资者须提供要操作的个股，机构会即时与券商询价（权利金）告知投资者，投资者再确定是否购买权利。
3、投资者确定后机构会通知券商在15分钟之内以均价下单即成交。
个股期权主要可分为看涨和看跌两大类。只要买入期权，无论看涨还是看跌都只有权利而无义务，即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出，但这是买方可以自由选择的，但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。
扩展资料：
个股期权价格的影响因素主要有5个，它们是标的证券的价格、期权的行权价格、期权的到期日剩余期限、标的证券的波动率和无风险利率，它们通过影响期权的内在价值和时间价值来影响期权价格。
标的证券的价格：对于认购期权，标的证券价格越高，期权价值越高；对于认沽期权，标的证券价格越低，期权价值越高。
期权的行权价格：对于认购期权，期权的行权价格越低，期权价值越高；对于认沽期权，期权的行权价格越高，期权价值越高。
期权的到期日剩余期限：对于认购期权，到期日剩余期限越长，期权价值越大；对于认沽期权也一样，到期日剩余期限越长，期权价值越大。
标的证券的波动率：对于认购期权，波动越大，期权价值越高；对于认沽期权也一样，波动越大，期权价值越高。
无风险利率：对于认购期权，无风险利率越高，期权的价值越大；对于认沽期权，无风险利率越高，期权的价值越小。
参考资料来源：百度百科-个股期权