外资券商有哪些
摩根士丹利华鑫证券：摩根士丹利华鑫证券有限责任公司是由摩根士丹利与华鑫证券成立的合资公司。
摩根士丹利在合资公司中持有51%的股权，而华鑫证券持有49%股权。
瑞银证券：瑞银证券有限责任公司是由北京国翔资产管理有限公司、瑞士银行有限公司（又称瑞银集团、UBS AG）、中国建银投资有限责任公司、国家开发投资公司、中粮集团有限公司、国际金融公司（“IFC”）对原北京证券有限责任公司重组后共同出资组建的新证券有限责任公司，总部设于北京。
扩展资料：
“券商”，即是经营证券交易的公司，或称证券公司。
在中国有中信、中信建投、申银万国、齐鲁、银河、华泰、国信、广发等。其实就是上交所和深交所的 *** 商。
我国总共合规的券商总计106家，其中有20家进入了2014年度的AA级券商行列，获得AA级的20家券商包括：北京高华、华西证券、东方证券、申银万国、广发证券、西南证券、国金证券、兴业证券、国开证券、银河证券、国泰君安、招商证券、国信证券、中金公司、海通证券、中投证券、华福证券、中信建投、华泰证券、中信证券。
其中多家公司都是首次登上AA评级榜单。值得关注的是，仍无券商获评AAA级这一更高级别，也没有券商被评为D类或E类公司。
外资参股券商是指，境外股东与境内股东依法共同出资设立的证券公司，或者是境外投资者依法受让、认购内资证券公司股权，内资证券公司依法变更的证券公司。
外资参股券商的持股上限
*** 网站2012年10月16日下午发布修改后的《外资参股证券公司设立规则》，其主要的修改是将外资在合资券商中的持股比例上限，由此前的三分之一提高到49%。
*** 进行本次修订是为了落实中美第四次战略经济对话达成的成果。
根据修订后的规则，境外股东持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例，累计（包括直接持有和间接控制）不得超过49%。
要求境内股东中的内资证券公司，应当至少有1名的持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例不低于49%。
内资证券公司变更为外资参股证券公司后，应当至少有1名内资股东的持股比例不低于49%。
同时，境外投资者可以依法通过证券交易所的证券交易，持有上市内资证券公司股份，或者与上市内资证券公司建立战略合作关系并经 *** 批准持有上市内资证券公司股份，上市内资证券公司经批准的业务范围不变；
在控股股东为内资股东的前提下，上市内资证券公司不受至少有1名内资股东的持股比例不低于49%的限制。
此外，规定并明确，港澳台地区适用本规则。
招商证券是国企还是私企
招商证券是国企。通过2019年12月31日招商证券披露的十大股东信息可知，国有资本比例超过50%，且招商局集团有限公司（央企）拥有招商证券的实际控制权，所以招商证券可以被认定为国有控股企业。
招商证券，即招商证券股份有限公司，成立于1993年8月1日，控股股东是深圳市招融投资控股有限公司，实际控制人是招商局集团有限公司，总部位于深圳市福田区。招商证券股份有限公司的前身是招商银行证券业务部。
招商证券股份有限公司于2009年11月17日在上海证券交易所上市，主承销商是瑞银证券有限责任公司，上市保荐人是瑞银证券有限责任公司，股票代码为600999。
招商证券股份有限公司的股东：深圳市招融投资控股有限公司、深圳市集盛投资发展有限公司、中国远洋运输有限公司、河北港口集团有限公司、中国交通建设股份有限公司等。
招商证券股份有限公司曾获“投资者教育创新奖”、“深圳经济特区30年杰出贡献企业”、“中国更佳证券经纪商”、“深圳工会大学校职工培训示范基地”等荣誉。
重磅进展！邮储银行披露回A招股书，十大亮点全面梳理来了
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走进经济生活里的一切
导读： 6月28日晚间，邮储银行在 *** 预披露A股招股书。作为最年轻的国有大行，邮储银行回A具有里程碑式意义：这是六大国有银行“A+H”上市收官之作。
来源丨 21世纪经济报道（ID：jjbd21）
记者丨 王晓
编辑丨 周鹏峰
6月28日晚间，备受瞩目的中国邮政储蓄银行回归A股上市再迎重磅进展：邮储银行在 *** 预披露A股招股书。
作为最年轻的国有大行，邮储银行回A具有里程碑式意义：这是六大国有银行“A+H”上市收官之作。此次邮储银行A股发行数量不超过51.73亿股，料募资额有望超过200亿元，这也将成为A股年度更大IPO的强有力竞争者。
邮储银行董事长张金良在2018年度业绩发布会上表示，“邮储银行目前正在积极有序推进A股的IPO工作，这将有利于进一步完善公司治理体系，打通境内外资本市场，增强抵御风险能力，为未来业务发展提供强大支撑。”
中金公司、中邮证券担任邮储银行联席保荐机构，中金公司、中邮证券、瑞银证券、中信证券担任其联席主承销商。发行募资在扣除发行费用后将全部用于充实资本金，而资本金的充实有望推动邮储银行业务进一步快速发展。
图/图虫
21世纪经济报道对此进行了全面梳理，提炼出十大亮点：
1、国有大行“A+H”上市收官之作
中国大型银行自2003年以来陆续开启财务重组和股改上市进程，进入现代化转型和高质量发展进程。随着农行于2010年登陆A+H股，工农中建交五家国有大行均完成了A+H股上市，完成了境内外资本平台的搭建。
上市不仅为国有大行补充资本实力，更为健全公司治理、加强风险管理和内控、构建市场化经营机制打下基础。2019年，邮储银行正式从过去监管单列晋升为国有大型商业银行。在2016年完成H股上市后，其回A进程就一直备受关注。此次正式披露A股招股书，意味着其回A进展迈出实质性一步。
2、年度更大IPO有力竞争者
此次招股书披露邮储拟发行A股不超过51.73亿股（不超过A股发行后总股本6%）。此前银保监会原则同意发行不超过59.48亿股。
尽管发行价格尚未确定，但通过几项指标可以对邮储此次募资额进行粗略估算。邮储银行（01658.HK）6月28日收盘报4.64港元/股，市净率为0.72。以此推算邮储银行有望募集到超过210亿元，而A股银行估值普遍较H股更高，因此邮储募资额将超过210亿元较多水平。当前邮储每股净资产达6.08元，以不低于净资产的价格推算则募资额有望达到315亿元之巨。
尽管这仍有待市场给出最终定价，但毫无疑问，邮储银行回A仍将是年度更大IPO的有力竞争者。2016年9月28日在港交所主板上市之时，募集资金达591.5亿港元，成为2011年以来更大的H股IPO。
图/图虫
3、股价稳定预案保驾护航
招股书显示，邮储银行制定了上市后三年内稳定股价预案。
A股上市三年内如非不可抗力因素所致，在A股股票收盘价连续20个交易日低于每股净资产后，控股股东（即邮政集团）将增持不低于5000万元。如控股股东未增持，则董事会将出台稳定股价方案，回购金额同样不低于5000万元。如上述方案未获批准，则处罚独董、董事、高管增持义务。相关董事、高管各自累计增持金额不低于上年度在邮储领取的薪酬总额（税后）的10%。
事实上，“破净”也困扰着银行股。而这样的稳定股价预案，有望极大增强投资者信心。
4、蚂蚁、腾讯、瑞银、李嘉诚都是股东
2015年12月，邮储银行引入10家境内外知名机构作为战略投资者，融资451亿元。分别为瑞银、中国人寿、中国电信、加拿大养老基金投资公司、 蚂蚁金服、摩根大通(持股主体为 JPMorgan China Investment Company II Limited)、淡马锡(持股主体为 FMPL)、国际金融公司、星展银行及深圳腾讯。
截至2018年末，其十大股东分别为：（注：HKSCC为香港中央结算( *** 人)有限公司）
不过，21世纪经济报道记者注意到，由于显示口径不同，瑞银持有发行前总股本的4.22%，加拿大养老基金投资公司持有1.01%，淡马锡FMPL持有0.61%，星展银行持有0.49%，这在前十大股东中未呈现。此外，在邮储银行上市之际，李嘉诚、李泽钜及旗下3个慈善基金通过认购股票挂钩票据购买邮储银行股份，并表示李嘉诚对邮储银行有绝对信心，将该项目视为长线投资。年报显示，其持股未发生变化。
邮储银行与战略投资者开展了多方面的业务协同和合作。目前已与蚂蚁金服形成了13大类26项战略合作方案，与腾讯明确了9大类23项合作内容。与蚂蚁金服和腾讯在合作提供线上消费金融服务并搭建线下新零售体验中心的同时，在电子支付、开放性缴费平台、消费金融、小微金融、公司存贷款、 科技 创新等领域全方位推进深入合作。
5、铁总是更大单一借款人
目前，中国铁路总公司依旧为邮储银行更大单一借款人。2018年末贷款余额1768.03亿元，占发放贷款比例4.13%，占邮储资本净额的29.78%。这看似突破监管对单一借款人借贷限额规定，实际上是出于 历史 原因：邮储银行 历史 上为铁总提供了2400亿元授信额度。这一额度也得到了监管机构的认可。在特殊建设时期，邮储银行的支持为中国铁路、高铁等建设发挥了重要作用。目前，铁总在经监管部门批准的额度下贷款余额为1650亿元，扣除这1650亿元后，邮储银行对铁总贷款余额占资本净额的1.99%。
6、去年为邮政集团支付近850亿
基于独特的“自营+ *** ”模式，邮储银行拥有网点数量最多、覆盖面最广的业务 *** 。近4万个网点中，其中自营网点7962个， *** 网点31757个。这一模式专有且无期限，邮储银行及邮政集团均无权终止邮银 *** 关系。这一关联关系也得到了港交所豁免。
*** 网点可以为邮储银行 *** 吸收存款， *** 异地交易、汇兑等结算类服务， *** 保险、代销基金、 代销国债、代销资产管理计划等。
招股书披露，2018年邮储银行向邮政集团支付储蓄 *** 费730.12亿元， *** 储蓄结算业务支出79.58亿元， *** 销售及其他佣金支出38.22亿元。2018年邮储银行共向邮政集团支付了847.92亿元。
*** 网点在2018年也为邮储银行贡献了75.99%的个人存款。基于强大的渠道优势，邮储银行通过网点、网上银行、手机银行 *** 保险、基金、券商资管、国债等业务， *** 保险业务自2011年以来在始终在大行中位居之一，2018年代销基金1033.10亿元，代销券商资管309.04亿元，代销国债328.46亿元。
21世纪经济报道记者还注意到，在严控风险前提下，邮储银行已在6个省份试点 *** 网点辅助 *** 业务，同时注重智能终端采购和技术投入，并计划将该模式在全国推广。这有望进一步提升 *** 网点的服务效能。
7、近6亿个人客户，存款7.47万亿，普惠金融主力军
截至2018年末，邮储银行个人客户数达到5.78亿户，覆盖总人口的40%。AUM（银行管理个人客户的金融总资产）总量达到9.27万亿居行业前列。
截至2018年末，邮储银行资产总额、贷款总额和存款总额分别为9.52万亿元、4.28万亿元和8.63万亿元，在中国商业银行中分别位居第六位、第六位和第五位。今年一季度末邮储银行资产规模已经突破10万亿大关，达到10.14万亿元。
邮储银行62.67%的营收来自个人银行业务。得益于其遍布全国且深入城乡的营业 *** 和强大的吸储能力，资金规模和稳定性优势明显。其个人存款达7.47万亿元，在国内同业中居第四，个人存款占市场份额的10.31%。2018 年、2017 年及 2016 年，其新增个人存款分别居同业第四位、之一位和之一位。且资金成本低于平均水平，2018 年、2017 年及 2016 年平均付息率分别为 1.46%、1.44%及 1.61%。
也正是这样，邮储银行在小微金融服务方面起到突出作用。截至2018年末，邮储普惠型小微企业贷款（1000万元以下）达5449.92亿元，总额排名第二。有贷款余额的普惠型小微企业客户145.77万户居同业之一。个人经营性贷款总额5571.26亿元居大型商业银行之一位。
基于资金优势，邮储银行还是银行间市场最活跃的交易商之一。2018年通过中债登完成结算的交易达51.95亿元，居同业第二位。资金业务在营收中贡献15.90%。
图/新华社
8、邮政集团金融版图浮现
作为邮储银行控股股东，招股书还披露了邮政集团当前的金融版图。
招股书显示，邮政集团旗下的金融业务相关企业还包括：中邮人寿保险（年末总资产1412.48亿元，净利润5.16亿元）；中邮资本管理有限公司（总资产260.62亿元，净利润-5.33亿元）；中邮证券（总资产91.68亿元，净利润1.01亿元），中邮电子支付服务公司（电子支付平台项目开发， 电子支付系统软件开发，总资产9677.14万元，净利润-67.23万元）。此外，邮政集团还控制14家包含保险 *** 等业务的公司，仅湖北天鸿保险 *** 有限公司、河 南省邮政保险 *** 有限公司、云南邮政保险 *** 有限公司、湖南邮政保险 *** 有限公司 及中邮电子商务有限公司等 5 家企业实际从事保险 *** /保险兼业 *** 业务。
邮政集团2018年末总资产9.81万亿元，净利润449.17亿元。
9、2018年度分红比例占利润30%
在引战前，邮储银行就2015年经营期间产生的利润向邮政集团进行90亿元特别分红。2016年度派发现金59.72亿元，每10股派0.737元，占净利润的15%。2017年度派发现金119.20亿元，每10股派1.471元，占净利润的25%。
2018年度拟派发现金156.96亿元，每10股派1.937元，占净利润的30%。
10、17万邮储员工，平均年龄36岁，年末 科技 人才翻一番
邮储银行拥有17万员工（不含劳务派遣）。与外界印象不同，邮储银行员工结构十分年轻。招股书显示，邮储员工平均年龄36岁，本科及以上学历占比70.71%，研究生及以上学历占比5.64%。
当前的邮储银行，对人才也更为渴求。其在招股书中的风险因素中，提到了未来可能面临未能 *** 或留任充足数量的优秀人才的风险，并指“本行在 *** 或留任该类 人才时面临激烈的竞争。本行未来的成功在很大程度上依赖于包括高级管理层在内的主要工作人员的经验、专业知识及营销能力。”
对此，邮储银行提出不断完善具有 市场竞争力的激励体系，优化选人用人机制，“人员能进能出，职务能上能下，薪酬能高能低”，充分激发组织活力。近日，邮储银行在 社会 上公开 *** 多个业务部门人才外，公开 *** 理财子公司中邮理财董事长、邮政集团公司金融业务部总经理等高管职务也引发关注。
邮储银行正在逐步提高员工薪酬水平。2018年，邮储银行员工费用为449.20亿元，同比增长7.43%。在 科技 人才上，邮储提出不断加大 科技 投入，2019年末总行信息 科技 队伍规模翻一番，2020年末全行信息 科技 队伍规模翻一番，正在积极引进 软件研发、系统运维 IT 人才，广纳信息技术专家、架构师等高端人才。
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本期编辑 黎雨桐
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瑞银证券提现问题
1.瑞银信冻结客户资金
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3.瑞银信没到账如何处理
4.瑞银证券提现问题
5.瑞银信冻结解冻要多久
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9.提现资金被冻结怎么办
10.瑞银账户冻结怎么解冻
1.瑞银信冻结客户资金
支付商户号冻结资金，是因为涉嫌交易异常或者被投诉举报等导致的，这种情况我们都可以处理解决的______________________________________________________________________________
2.瑞银信账户冻结
近日，央行石庄中心支行次性开出多张罚单，涉及多第三方支付机构和相关负责人贝多财经发现，本次被处罚的多第三方支付机构由上市公司全资控股，部分由上市公司参股，其中关联的A股上市公司包括新大陆（SZ: 000997）、亚联发展（SZ:002316）、海联金汇（SZ:002537）以及用友 *** （SH:600588）等。
3.瑞银信没到账如何处理
、星驿付被罚140万元，新大陆全资控股贝多财经发现，福建通星驿 *** 科技有限公司（下称“通星驿”）河北分公司被处罚的金额多因违反特约商户实名制审核管理规定、违反收单银行结算账户管理规定、违反收单业务本地化经营管理规定以及违反外包业务管理规定，该公司被罚款140万元。
4.瑞银证券提现问题
同时，时任通星驿市场管理部副总监黄旭英因“违反特约商户实名制审核管理规定”，被罚款5万元在此之前，黄旭英曾在2018年9月被上市公司新大陆列为2018 年限制性股票激励计划次授予部分激励对象据贝多财经了解，通星驿对应的支付品牌为星驿付，成立于2010年6月，于2012年获支付业务许可证（即“支付牌照”）， 业务类型为全范围内的银行卡收单业务。
5.瑞银信冻结解冻要多久
信息显示，该公司由新大陆通过直接持股加间接持股100控制根据新大陆此前公布的财报，新大陆2020年的营业收入70.63亿元，同比增长14.26；净利润为4.54亿元，同比下降34.25其中，主营收单业务的通星驿在2020年实现营业收入32.86亿元，同比增长25.1；净利润9273.41万元，同比下降72.6。
6.瑞银信出款未成功
除了通星驿外，新大陆旗下还有名为福建新大陆支付技术有限公司（即“新大陆支付”）的POS机制造企业2020年，新大陆支付的营收为13.98亿元，同比下降16.7；净利润1.23亿元，同比下降26.7。
7.银行提现冻结了怎么办
二、开店宝被罚83万元，关联亚联发展央行石庄中心支行开具的罚单显示，开店宝支付服务有限公司（下称“开店宝”） 河北分公司违反特约商户实名制审核管理规定、违反收单银行结算账户管理规定、违反收单业务本地化经营管理规定以及违反外包业务管理规定等4项违法行为，被罚款83万元。
8.工银瑞信赎回成功但未到账
同时，时任开店宝河北分公司风控经理张雷被罚款5万元。特别说明的是，开店宝支付河北分公司还曾在2021年6月因未按规定建立并落实特约商户资质审核制度被央行石庄中心支行罚款291万元。
9.提现资金被冻结怎么办
据贝多财经了解，开店宝成立于2006年2月，持有全银行卡收单以及浙江省、山东省、福建省和广东省的预付卡发行与受理业务2021年12月22日，开店宝支付的支付牌照获得续展通过穿透股权可知，开店宝由开店宝科技集团有限公司（即“开店宝集团”）。
10.瑞银账户冻结怎么解冻
企查查APP显示，开店宝集团的控股股东为上市公司亚联发展，持股比例为45同时，复星际通过上海复星工业技术发展有限公司持有该公司2.97的股份前不久，亚联发展发布的2021年度业绩预告显示，该公司预计2021年度归属于上市公司股东的净利润为-1.88亿元至-2.38亿元，较2020年同期亏损减少51.00-61.29，2020年亏损约4.86亿元。
亚联发展称，主要系公司控股子公司——开店宝集团虽通过调整政策、降本增效力争提升盈利能力，但受市场竞争加剧、行业发展形势等影响导致产品投放不达预期，线下收单交易量下降，终预计全年亏损约1900万元，较2020年同期亏损减少约80。
另方面，结合开店宝集团实际经营情况以及未来行业政策、市场格局、毛利率波动等综合因素，亚联发展判断前期收购开店宝集团45股权形成的8.29亿元（85,861万元）商誉继 2020 年计提3.00亿元商誉减值后，仍存在减值迹象。
经初步测算，亚联发展拟对该部分商誉增加计提减值准备约1.40亿元至1.95亿元，终商誉减值金额须经公司聘请的具有从事证券、期货相关业务资格的审计机构及评估机构进行审计和评估后确定三、联动优势被罚77万元，海联金汇全资控股。
罚单显示，联动优势电子商务有限公司（下称“联动优势”）河北分公司因违反特约商户实名制审核管理规定、违反收单银行结算账户管理规定、违反收单业务本地化经营管理规定以及违反外包业务管理规定被罚款77万元，时任联动优势河北分公司总经理孙浩被罚5万元。
根据 *** 息，联动优势的支付牌照许可范围包括互联网支付、移动 *** 支付、银行卡收单业务等三类据贝多财经了解，联动优势成立于2011年，注册资本5亿元，全资股东为联动优势科技有限公司（下称“联动科技”）联动科技宣称，该公司成立于2003年，面向金融机构和产业经济提供综合性金融科技服务。
2016年，联动科技通过重大资产重组上市，成为上市公司海联金汇的全资子公司，而联动优势则成为后者的全资孙公司值得提的是，原联动科技、联动优势（统称“联动优势”）股东北京博升优势科技发展有限公司曾承诺，在联动优势在2016年、2017年和2018年的净利润应不低于2.21亿元、2.64亿元和3.22亿元，累计不低于8.06亿元。
截至2018年12月31日，联动优势2016年度、2017年度、2018年度累计完成业绩7.65亿元，完成比例为94.88，未能完成业绩承诺主要是战略调整，导致联动优势2018年度整体业绩同比下滑，进而导致联动科技未能完成2018年业绩承诺。
此外，联动优势还曾在2018年被央行营业管理部（北京）合计罚没2424.84万元据贝多财经了解，和联动优势同被罚的还有付宝信息科技有限公司（即“付宝”），后者被合计罚没4447.21万元据通报，央行对付宝开展了支付业务和履行反洗钱义务执法检查，对联动优势开展了支付业务和跨境外汇收支业务执法检查。
经查实，付宝和联动优势未能采取有效措施和技术手段对境内 *** 特约商户的交易情况进行检查，客观上为非法交易提供了 *** 支付服务此外，联动优势还存在特约商户资质审核不严、未按规定使用客户备付金、部分支付账户未达到实名制认证要求、违反规定将境内外汇转移境外等违法违规行为。
因此，央行营业管理部及北京外汇管理部对联动优势给予警告，合计处罚金额2424.84万元四、畅捷支付被罚65万元，关联用友 *** 等北京畅捷通支付技术有限公司（下称“畅捷支付”）河北分公司因违反特约商户实名制审核管理规定、违反收单银行结算账户管理规定、违反外包业务管理规定，被罚款65万元。
同时，畅捷通支付总经理高龙飞被罚款5万元 *** 息显示，畅捷支付成立于2013年，拥有互联网支付和银行卡收单牌照当前，畅捷支付的控股股东为A股上市公司用友 *** 旗下北京用友融联科技有限公司，持股比例为80.72。
同时，港股上市公司畅捷通信息技术股份有限公司（即“畅捷通”， HK:01588）也是该公司股东，持股比例为19.28而据贝多财经了解，畅捷通的大股东亦是用友 *** ，持股比例超过60因此，畅捷支付及畅捷通可视为用友 *** 的控股子公司或孙公司，但前者并不并表。
信息显示，畅捷通孵化于用友集团（用友 *** ）内部，2010年宣布独立运营，并在2014年登陆港交所据了解，畅捷通还正在推进A股上市事宜此前的2021年1月13日，畅捷通曾公告称，拟于A股发行上市，发行普通股不超过发行后畅捷通股本总额的15，即不超过 3832.62万股。
同日，用友 *** 发布公告，旗下控股子公司畅捷通董事会审议通过拟在境内证券交易所上市的决议畅捷通公告中称，在A股发行将有助于该公司多元化拓展资本市场融资渠道，促进向云服务业务转型及发展而用友 *** 公告则显示，畅捷通本次A股发行完成后，用友 *** 仍是畅捷通控股股东，畅捷通财务状况和盈利情况仍将反映在用友 *** 合并报表中。
微信收款商业版，微信小商店，微信支付商助手，微信服务商，微信风险处理，小微商户
瑞银是怎么通过中石油股票敛财的?
瑞银联手机构作局敛财 发审委员称中石油应反思
瑞银敛财中石油
被国际大行广誉为亚洲更赚钱公司的中国石油（601857.SZ）A股回归，终以“让人不愉快”的方式落定！
市场公开数据显示，在2007年11月5日——12月20日的34个交易日内，中国石油股价累计下跌37.24%，共计1767 亿资金深套其中。
一位 *** 发审委委员表示，中国石油把所有投资人套牢如此惨重，发行人和主承销商应该对此反思，反思一下发行稳定市价责任是如何履行的。
与持有中国石油国内投资者惨淡度日形成鲜明反差的是，瑞银集团（UBS AG）却利用中国石油A股发行赚得盆满钵满。
不仅其旗下的瑞银证券作为联合主承销商，能从高达5.56亿元的发行费用中分得不小的一杯羹，而且UBS AG 100%控股的资产管理公司、金融服务公司等10多家机构，早在中国石油A股招股说明书正式公布前就已联合潜伏中国石油股份（0857.HK）中，于A股上市发行前后依次采用收集、拉升、减持、沽空手法，通过影响中国石油H股正股及相关权证价格大获其利。
有业内人士指出， UBS AG控制的机构不应该在瑞银证券担任主承销商期间介入中国石油H股，因为这些机构和瑞银证券是一致行动人，存在内幕交易嫌疑，而这些机构在香港市场中国石油股份（0857.HK）的操作手法已涉嫌市场操纵。
中国石油于12月24日迎来其上市后更大力度的反弹——股价劲升4.65%，收报31.96元， 但这不能给中国石油A股二级市场深度套牢的投资者带来丝毫安慰。
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中国石油回归A股不仅是投资银行发行承销的盛事，而且给中国石油H股带来巨大的投资机遇。
然而令人感到震惊的是，在国际资本大鳄纵横博弈中国石油股份的阵营中，却能发现瑞银集团频繁游走其间。
香港交易所公开发布的上市公司股东权益披露信息显示，9月26日，UBS AG 账户首次买中国石油股份（0857.HK）11.09亿股，占已发行股本的比例为5.26%。
瑞银集团进出中国石油股份之所以引人注目，完全因为由瑞银集团实际控制的瑞银证券在这段时间担任中国石油A股发行的联合主承销商，瑞银证券具有接触中国石油A股发行内幕的天然便利条件。瑞银集团藉此敏感之际在香港市场持续大幅增持中国石油H股的动机与这一行为的合法性发人深思。
上海某证券公司保荐代表人告诉记者，按照中国 *** 规定，主承销商母公司及其母公司控股的附属公司属于利益关联方，这些机构在上市公司股票发行前6个月内，有规避内幕交易嫌疑的义务。
香港博大证券经纪业务一位高级客户经理表示，“虽然UBS AG名义上有很多中国石油H股股份，但这并不一定真的属于瑞银集团的。因为瑞银集团在全球范围内有大量的经纪业务客户，瑞银集团不能以瑞银证券担任中国石油A股主承销商的理由劝阻客户买入。”
该客户经理的弦外之音是，谁要说瑞银集团利用关联公司接近中国石油A股发行内幕便利在香港市场上牟利，必须对UBS AG账户上的股票性质进行进一步甄别。
然而，香港交易所披露的中国石油股份（0857.HK）的股东权益资料显示，在UBS AG名义下的股票虽然部分属于瑞银美国证券、瑞银澳大利亚证券经纪业务席位持有，但这两个席位最有可能是客户委托买入的股票数量仅占瑞银集团名义持有总数的0.62%，超过99%的中国石油H股为瑞银集团100%控制的资产或财富管理公司、金融服务顾问公司以及以其它组织形式存在的投资机构持有。
这些机构分布于英国、美国、奥地利、瑞士、新加坡、香港等国家和地区，成为瑞银集团从全球市场各个角落向中国石油股份发起进攻的核心精锐，而在这些核心精锐中，尤以瑞银全球资产管理新加坡公司、瑞银全球资产管理香港公司实力雄厚，分别持有11686000股和11708000股，而瑞银全球资产管理新加坡公司又是中国 *** 审批境外合格机构投资者（QFII），拥有2亿美元的投资额度。
至此，由UBS AG控股的各类机构从世界各地同时进驻中国石油股份。而此时，中国石油甚至连A股公开发行招股意向书都还没有公布。
香港交易所对UBS AG持有中国石油H股权益披露的理由是，UBS AG持股比例首次达到5%以上，上述股权取得方式包括买卖、馈赠及分步骤获取。换言之，9月26日披露的股权信息未必就是全部在这一天买入的，有可能买入的时间会更早。
深圳某证券公司投资银行业务负责人指出，中国石油A股上市前，UBS AG旗下的各类机构与联合主承销商瑞银证券存在着关联关系，尤其是各类资产管理公司、金融服务或顾问公司，由于全部是UBS AG100%控股，加之业务性质不属于经纪业务，与瑞银证券同属利益一致行动人。
一位中国 *** 发审委委员就“上市公司股票发行时主承销商独立性问题”向记者表示，发审委的审查重点是上市公司发行项目的财务规范，至于主承销商的独立性审核基本上实行“好人举手”制度，只要求主承销商声明保证自己及有关利益关联方没有利用内幕信息不当牟利即可。只有对涉及资产重组类型的项目，才会在二级市场上关注相关品种股价是否已因内幕消息外泄发生异动，并关注利益关联方是否从中牟利。
“UBS AG控制的机构在中国石油A股发行上市前介入中石油港股显然是不合适的，除了证券公司账户买入中国石油港股可以用客户指令解释清楚，资产管理公司、金融服务公司则很难摆脱利用内幕信息牟利的嫌疑，因为这些机构属于事实上的一致行动人，再好的防火墙都无法有效防止相关内幕信息的外泄。”该发审委委员进一步补充道。
前述保荐代表人告诉记者，中国石油A股发行对其H股来说相当于二次增发融资，只不过是在两个不同市场上运作而已。国内证券公司做上市公司增发融资主承销商期间，公司内部的自营部门或者资产管理部门是绝对不允许在二级市场上买卖相应公司股票的。如果在此期间，主承销商的大股东或大股东控股的附属公司在二级市场上进行同等证券的买卖交易，其所得收入要被罚没，归相关上市公司所有。
“UBS的做法或许符合香港市场监管法律的要求，但是瑞银证券作为中国石油A股的主承销商，不能用所谓的国际惯例来替代国内监管制度的要求。这对国内证券公司来说是不公平的。”该保荐代表人如此评述。
据了解，UBS AG的内部防火墙制度执行记录并不是一点历史污点都没有。2005年7月13日，美国证券交易委员在对瑞银美国证券公司（UBS Securities LLC）1999年7月1日——2001年6月30日期间的研究、投资银行及经纪业务零售业务合规检查发现，有证据表明瑞银美国证券公司已从事了与独立研究分析利益相冲突的活动，最终被处罚210万美元。
联手作局
荷兰银行亚洲主管黄集蔚于11月2日接受记者采访时曾坚定断言，“中石油H股股价在巴菲特减持期间一路上涨，在很大程度上跟一些与国内关系密切的资金为中石油A股回归造势有关。20港元的目标价位已经实现，买入资金使命已经完成，中石油未来的上涨动力应该有限。”
自11月2日之后中国石油股价节节下跌的走势证明，黄集蔚所言绝非空穴来风，更令人对UBS AG 控制的机构及其他国际大行买入中国石油H股的动机产生怀疑。
9月26日——10月12日间，瑞银新加坡资产管理公司持有中国石油股份的数量从11686000 股增至12926000股；瑞银香港资产管理公司持股数量从11708000股上升至13802000股；同一时段内，中国石油股份股价从13.80港元迅速飙升至20港元，累计升幅达到32%。
11月20日， UBS AG控股的机构们继续增持中国石油H股，大举买入3.28亿股H股，持股比例从4.81%增至6.24%。与此同时，瑞银将中国石油股份的评级从中性上调至买入。其投资评级上调的理由是：在A股首次公开募股及巴菲特退出后，股东结构发生变化；母公司可能注入对政治因素敏感的石油资产，例如，位于苏丹的大约500万桶可采石油储量，目标价位由12港元升至17.6港元。
《香港证券及期货监察委员会持牌人或注册人操守准则》（下称准则）规定，分析员就某上市公司的投资研究发出30日内及就某上市公司研究后的3个交易日内，分析员或其有关联者不应交易和买卖涉及其评论的上市公司的任何证券。
此外，准则还规定，在公开发售中担任经理人、保荐人或包销商的商号，不应在以下任何期间内的任何时间，发出涵盖某上市公司的任何投资研究：（1）如该宗发售属首次招股，则有关期间为紧接该等证券定价后的40天；（2）如属第二次公开发售，则有关期间为紧接该等证券定价后的10天。
中国石油发行A股，对其H股来说相当于在另外一个市场的第二次发售，中国石油A股发行数量和价格确定时间为10月29日，离瑞银发布买入投资评级报告这天尚不足10个交易日。
耐人寻味的是，在瑞银发布买入投资评级报告后不久，UBS AG账户自11月29日大举减持，持股比例从11月20日的6.42%降至5.87%，12月17日,UBS AG的持股比例继续降至5.16%。
而就在UBS AG 账户股票持续减持期间，瑞银研究报告继续唱多中石油H股。
12月4日，瑞银建议趁国际油价调整时买入中国石油（0857.HK）。
但令人遗憾的是，瑞银对中国石油股份调级变动并没能改变UBS AG控制机构的抛售决心，中国石油股份的股价一路走低 。
跨域监管难题
招商证券一位投行人士说：“UBS 明显利用两个市场监管框架的差异进行套利交易，随着国内市场的开放，国际大行在国外可资利用的各种令人眼花缭乱的操作手段将会在国内上演，也许中国石油A股回归就是国际大行今后在国内运作策略的一次境外路演！”
“尽管红筹回归和先A后H股发行模式的普及，使得中国内地股市和香港市场的对接、互动日益紧密，但是，目前两个市场的互动存在监管衔接的难题。”香港某中资机构投资银行执行董事对目前跨市场融资监管存在的漏洞表示担忧。
该执行董事指出，虽然香港对内幕交易监管、控制十分严格，但是只要相关金融产品不在香港市场上交易，则给予相关利益方很多豁免特权，或许这是瑞银证券担任主承销商期间UBS AG账户持有中国石油H股频繁异动没有引起香港监管当局关注的根本原因。
从另一个角度看，尽管中国 *** 发审委在中国石油发审过会期间，对相应主承销商的独立、公正性也非常关注，但是担任主承销商国际大行具有覆盖全球市场的资源优势，尤其是可以借助香港开放市场和交易制度的灵活性为自己牟利，如果监管层对某些环节进行调查，也会因两个市场监管信息的共享缺乏互动而无法达到预期效果。