*** 出台的再融资新规有什么影响
三点核心内容：
1、上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，时间间隔不少于18个月。控制融资频率，抑制过度融资；
2、上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。对小鱼吃大鱼有影响，对并购重组没影响；
3、明确定价基准日只能为本次非公开发行股票发行期的首日。
其中影响更大的是第1点和第3点，对于新政策的出台后续都会有对策和套利空间。此次政策主要是为了从三个方面做出引导：1、减少定增炒作，以公开增发、配股、可转债、优先股为主；2、三年期定增基本消失，除非是为了增加控制权；3、近年来90%以上的增发以非公开为主，未来1年期定增还有空间，对创业板来说反而更有优势，因为其定增发行日首日不需要锁定。
之后可能还会继续出台针对减持的新政策，同时会出现大量大股东定增保底的现象。这次政策的推出比预期要快，各方博弈空间少，可以看出监管层对政策引导的态度很坚决，未来再结合配套的减持政策对市场的影响还是比较大的。从监管层的角度是希望为市场引进活水的，目前小市值公司经营压力比较大，特别是50亿以下、没有现金的公司，只能通过并购重组，而去年开始并购重组也开始趋严。此次新规的发行日首日定价政策并不针对并购重组，并购重组还是按照20日和120日的均价定价，因此会出现PE、并购基金的新玩法；而针对配套融资部分，可能会导致现金对价比例少、标的资产募集不到足够的资金，因为如果资产质量好，在发行日首日股价就会涨上去，而资产质量不好，发行认购会比较困难。总体来说，在新政策下未来会出现新玩法。
科创板再融资是什么意思
在7月份，科创板再融资新规已经发布了，这对于不少科创板企业的后续融资是有利的。但不少投资者还是不清楚再融资的含义，那么你知道科创板再融资是什么意思吗？
1、 在股票市场中，一只股票上市时的融资是这只企业的初次融资，接下来的融资就是再融资。
2、 科创板再融资就是指已上市科创板企业的后续融资，再融资的手段包括配股、增发、发行可转债等。
3、 《科创板再融资办法》已经实施，主要要点包括：明确适用范围(股票、可转债、存托凭证等)、二是精简优化发行条件、三是明确发行上市审核和注册程序、四是强化信息披露要求、五是对发行承销作出特别规定、六是强化监督管理和法律责任。
以上就是科创板再融资的有关内容，希望有所帮助。
融资新规利好哪些股票
多家券商和机构认为，再融资新规落地，定增将进入黄金时代，有利于A股后市，为上市公司再融资松绑，其中最利好创业板上市公司、科技股、券商股。
涉及到融资融券，估计很多人要么就是不太懂，要么就是完全不碰。今天这篇文章是我多年炒股的经验之谈，着重强调下第二点，全是干货！
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一、融资融券是怎么回事？
讲到融资融券，首当其冲我们要认识杠杆。比如说，本来你有10块钱，想买的东西价值20块钱，借来的这一部分钱就是杠杆，这样定义融资融券的话，它就可以理解为加杠杆的一种办法。融资，换句话说就是证券公司借钱给股民买股票，到期就连本带利一起还，融券，换句话说就是股民把股票借来卖，一段时间按照规定将股票返回，支付利息。
放大事物是融资融券的功能之一，利润会在盈利的时候扩大好几倍，亏了也可以造成亏损放大好几倍。不难发现融资融券的风险不是一般的高，如果操作失误极大可能会产生非常大的亏损，这就要求投资者有较高的投资水平，不放过一丝合适的买卖机会，普通人离这种水平还是有很大一段路要走的，那这个神器就特别好用，通过大数据技术分析对合适的买卖时间进行判断，点击链接就能够使用啦：AI智能识别买卖机会，一分钟上手！
二、融资融券有什么技巧？
1. 利用融资效应这样收益就会变多。
举个例子，若是你手上有100万元资金，你觉得XX股票有前途，你可以用这部分资金先买入该股，然后将手里的股票作为质押，抵押给券商，随后融资入手这个股，如果股价提高，就能享有额外部分的收益了。
简单来讲，假如XX股票往上变化了5%，素来只有带来5万元的收益，但不愿局限于这5万元，就需要使用融资融券操作，而当你没能判断正确时，赚是不可能的，只会亏损的更多。
2. 如果你害怕投资的风险，想要选择稳健价值型投资，认为中长期后市表现不错，接着向券商融入资金。
将你做价值投资长线所持有的股票抵押出去，也就做到了融入资金，用不到追加资金也能够进场，之后还需要抽出部分利息给券商，就可以取得更多胜利的果子。
3. 采用融券功能，下跌也能做到盈利。
拿个例子来解释一下，比方某股现价是处在20元。通过具体研究，我们推断出，这个股在未来的一段时间内，下跌到十元附近的可能性很大。然后你就能向证券公司融券，而且去向券商借1千股该股，然后就可以用二十元的价格在市场上出售，获得两万元资金，等到股价下跌到10左右，此时你可以按每股10元的价格，再购入该股1千股，并退还给证券公司，花费费用才1万元罢了。
于是这中间的前后操作，价格差代表着盈利部分。当然还要支付一定的融券费用。以上操作，如果将未来股价变为下跌而不是上涨，那么等到合约到期后，就需要买回证券给证券公司，而买回证券需要花费的资金也会更多，因而带来损失。
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应答时间：2021-09-06，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
遗漏审核程序和缩短审核时间
原标题：科创板再融资新规看点：审核时限缩短，设非公开发行简易程序
千呼万唤始出来。科创板再融资规则终于在11月8日公布了征求意见稿。
上海证券交易所官网显示，本次公开征求意见包含两项业务规则。一是《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核规则（征求意见稿）》，规定了科创板上市公司再融资审核内容与要求、审核程序、小额非公开发行简易审核程序，以及再融资违规行为的自律监管。二是《上海证券交易所科创板上市公司证券发行承销实施细则（征求意见稿）》，规定了科创板上市公司配股、增发的主要制度安排，以及非公开发行中，不同类型的发行对象确定机制下，与之相对应的发行承销业务流程和监管要求。
这两份再融资规则大力优化科创板上市公司非公开发行审核程序，例如，大幅缩短审核期限，设置小额非公开发行简易审核程序等。
根据规则，在收到非公开发行申请后，上交所发行上市审核机构会对申请文件进行审核并出具审核报告。“如果认为申请文件存在重大疑问，确有必要开展问询的，可以提出审核问询。”这意味着，非公开发行的审核问询并不是必须环节。
澎湃新闻记者还关注到，上交所官网在公布征求意见稿的同时在网页上设置了”在线反馈“的入口，社会各界人士都可以通过官网直接反馈意见和建议。
上交所表示，本次征求意见的截止时间为2019年12月8日，上交所将通过多种方式，充分、深入听取市场各方意见，对科创板上市公司再融资配套规则进行修改完善，履行相关决策和审批程序后正式向市场发布。
从内容上看，《发行上市审核规则》共设五章五十一条，包括总则、审核内容与要求、审核程序、自律管理和附则，重点内容在于以下四方面。
之一，规定审核内容与要求。
科创板上市公司再融资审核内容，主要是发行条件和信息披露是否符合中国 *** 和交易所规定。对发行条件审核，重点关注中介机构对发行人发行上市申请是否合法合规发表的明确意见，以及是否具备充足的理由和依据。
对信息披露审核，重点关注上市公司的信息披露是否达到真实、准确、完整的要求，是否符合公开发行证券募集说明书、非公开发行证券预案的内容与格式准则要求，关注信息披露是否充分、一致、可理解。
第二，优化再融资审核程序。
再融资审核原则适用首次公开发行上市审核程序，同时，根据科创板上市公司再融资的需求和特点，对再融资审核程序进行了精简优化。再融资审核的精简优化，至少可以体现在这四个方面。
一是，进一步缩短审核时限。审核时限由三个月缩短为两个月，首轮问询的时间缩短到十五个工作日，取消在首轮回复后十个工作日内提出多轮问询的要求，在总的时限内可以更灵活快捷。
根据规则，上市公司申请证券发行上市的，自受理之日起两个月内上交所会出具同意证券发行上市的审核意见或者作出终止发行上市审核的决定。上市公司及其保荐人、证券服务机构回复本所审核问询的时间不计算在上述时限内。上市公司及其保荐人、证券服务机构回复审核问询的时间总计不超过两个月。
二是，区分公开发行与非公开发行，进一步简化非公开发行审核程序。
对上市公司再融资申请，发行上市审核机构在审核中充分发挥一线监管作用及监管协同效应。公开发行的，审核机构提出初步审核意见后提交上市委审议；非公开发行的，不用提交上市委审议。
三是，做好再融资审核过程与上市公司信息披露的衔接，要求上市公司及时和同步披露再融资的审核进展、问询与回复等信息。
第三，规定小额非公开发行的简易审核程序。
落实《科创板再融资办法》第二十七条规定，对符合要求的小额非公开发行规定了简易审核程序，畅通科创板上市公司再融资渠道，提高再融资效率。在明确适用简易审核程序的条件和要求的基础上，申请文件大幅简化，一个工作日内受理，对申请文件进行形式审核，五个工作日内作出同意发行上市的审核意见或终止发行上市审核的决定。
根据规定，上市公司申请股票非公开发行上市同时符合下列两种情形的，可以适用简易审核程序。
一是，融资额不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十，但最近十二个月内上市公司非公开发行股票的融资额超过最近一年末净资产百分之二十的除外；
二是，以询价方式确定发行价格、发行数量和认购对象，不得由董事会决议确定具体发行对象，且上市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及持股比例超过百分之五的股东及其关联方不参与本次证券发行认购。
第四，加强对再融资违规行为的自律监管。
在提高再融资入口关审核效率的同时，对再融资存在的违规行为加重责任幅度，强化责任追究，落实注册制理念精神。包括对各上市公司及其控股股东、实际控制人、董监高违规行为全覆盖，对严重违规行为规定更为严厉的“冷淡对待”措施，对适用简易审核程序的违规行为从重处罚，避免简易审核程序被滥用等。
《发行承销实施细则》则共有五章四十条，包括总则、公开发行证券、非公开发行证券、其他事项和附则。澎湃新闻记者将重点内容梳理如下。
1，细则第七条规定，上市公司配股的，配股价格应当由上市公司与主承销商根据公司股票在二级市场的价格、市盈率及市净率、募集资金投资项目的资金需求量等因素协商确定。
2，上市公司向不特定对象公开募集股份，即增发的，可以全部或者部分向原股东优先配售，优先配售比例应当由上市公司与主承销商协商确定，并在发行公告中披露。
3，非公开发行适用简易审核程序的，不得由董事会决议确定具体发行对象。上市公司应当以询价方式确定发行价格、发行数量和发行对象。确定发行对象后，上市公司应当在提交注册申请文件前与相应发行对象签订附条件生效的股份认购合同。
4，上市公司、主承销商对非公开发行证券进行推介或者向符合条件的投资者提供投资价值研究报告的，不得采用任何公开方式，且不得早于上市公司董事会关于非公开发行证券的决议公告日。
5，八类情形将受到监管措施和纪律处分。
一是在证券发行过程中违反本细则规定，进行合谋报价、利益输送或者谋取不正当利益；
二是违反《科创板再融资办法》和本细则的规定，向不符合要求的投资者进行询价、配售；
三是上市公司、主承销商、证券服务机构等未按规定及时编制、报备或披露证券发行承销相关文件，或者所报备、披露信息不真实、不准确、不完整，存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
四是未及时向本所报备发行与承销方案，或者本所提出异议后仍然按原方案启动发行工作；
五是根据《承销办法》《科创板再融资办法》和本细则等规定，应当中止或停止发行而不中止或停止发行；
六是参与证券发行的投资者违反其作出的限售期以及其他相关承诺；
七是保荐机构和主承销商违反规定向上市公司、投资者不当收取费用；
八是违反细则的其他情形。
据上交所介绍，科创板再融资制度的设计，遵循以信息披露为核心的科创板股票发行注册制理念，以市场化、法治化原则为导向，结合上市公司再融资活动的特点，作出了针对性的优化和完善，包括优化科创板上市公司非公开发行审核程序，大幅缩短审核期限，设置小额非公开发行简易审核程序，并构建与之相适应的再融资发行承销业务流程等。与此同时，相关规则也进一步强化了上市公司信息披露义务和中介机构的把关职责，加大了自律监管措施的力度。