天使轮融资之前谁来估值啊
估值是股权融资的一个步骤，就如卖菜要有个菜价，估值一般是投、融双方协商定出来的。在投资协议中的相关条款去体现。
估值的逻辑有很多，也有一些理论体系，但实践中，一般不盲从与理论公式，而是根据融资阶段、企业具体情况和投融双方的博弈，定出一个区间，理论更多是一种佐证。
为公司估值的 *** 简单分为两种：绝对估值法和相对估值法。
估值的思路无非三，看收益、看同类、看资产，要是追求完全准确，就象要求地震局准确预测地震一样不靠谱，但用未来收益折现是最接近真相的思想。
之一阶段，认为公司的价值等于未来利润总和，但未来的利润要按照一定的利息折算到今天，所以用DCF法（现金流折现法）来估值。基本的运算 *** 是：估值；之一年利润＋第二年利润×折现率＋第三年利润×折现率×折现率??第二阶段，发现DCF法对假设敏感性极高，被中介机构各种花式包装。
1、500万元上限法
这种 *** 要求绝对不要投资一个估值超过500万的初创企业。由于天使投资家投资时的企业价值与退出时的企业价值决定了天使投资家的获利，当退出时企业的价值一定的情况下，初始投资时的企业定价越高，天使投资家的收益就越低，当其超过500万元时，就很难获得可观的利润。
这种 *** 好处在于简单明了，同时确定了一个评估的上限。
2、博克斯法
这种 *** 是由美国人博克斯首创的，对于初创期的企业进行价值评估的 *** ，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：
一个好的创意 100万元
一个好的盈利模式 100万元
优秀的管理团队 100万-200万元
优秀的董事会 100万元
巨大的产品前景 100万元
加起来，一家初创企业的价值为100万元-600万元。
这种 *** 的好处是将初创企业的价值与各种无形资产的联系清楚的展现出来，比较简单易行，通过这种 *** 得出的企业价值一般比较合理。
3、三分法
是指在对企业价值进行评估时，将企业的价值分成三部分：通常是创业者，管理层和投资者各1/3，将三者加起来即得到企业价值。
4、200万-500万标准法
许多传统的天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万，这是有合理性的。如果创业者对企业要价低于200万，那么或者是其经验不够丰富，或者企业没有多大发展前景;如果企业要价高于500万，那么由500万元上限法可知，天使投资家对其投资不划算。
这种 *** 简单易行，效果也不错。但将定价限在200万-500万元，过于绝对。
5、200万-1000万 *** 企业评估法
*** 企业发展迅速，更有可能迅速公开上市，在对 *** 企业进行评估时，天使投资家不能局限于传统的评估 *** ，否则会丧失良好的投资机会。考虑到 *** 企业的价值起伏大的特点，即对初创期的企业价值评估范围有传统的200万-500万元，增加到200万-1000万元。
6、市盈率法
主要是在预测初创企业未来收益的基础上，确定一定的市盈率来评估初创企业的价值，从而确定投资额。市盈率就是股票价格相当于每股收益的倍数，
7、实现现金流贴现法
根据企业未来的现金流，收益率，算出企业的现值作为企业的评估价值。
这种 *** 的好处是考虑了时间与风险因素。不足之处是天使投资家有有相应的财务知识。并且这种 *** 对要很晚才能产生正现金流的企业来说不够客观。
8、倍数法
用企业的某一关键项目的价值乘以一个按行业标准确定的倍数，即得到企业的价值
9、风险投资家专用评估法
这种 *** 综合了倍数法与实体现金流贴现法两者的特点。具体做法：
（1）用倍数法估算出企业未来一段时间的价值。如5年后价值2500万。
（2）决定你的年投资收益率，算出你的投资在相应年份的价值。如你要求50%的收益率，投资了10万，5年后的终值就是75.9万元。
（3）现在用你投资的终值除以企业5年后的价值就得到你所应该拥有的企业的股份，75.9÷2500=3%
这种 *** 的好处在于如果对企业未来价值估算准确，对企业的评估就很准确，但这知识如果。这种 *** 的不足之处是比较复杂，需要较多时间。
10、经济附加值模型
表示一个企业扣除资本成本后的资本收益，即该企业的资本收益和资本成本之间的差。站在股东的角度，一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入的资本的全部成本时才能为企业的股东带来收益。
这种估值 *** 从资本成本，收益的角度来考虑企业价值，能够有效体现出天使投资家的资本权益受益，一次很受职业评估者的推崇。
11、实质CEO法
是指天使投资家通过为企业提供各种管理等非财务支持以获得企业的一定股权，这种天使投资家实际_履行着企业首席执行官的智能，故称之为实质CEO法。
这种 *** 的好处在于，天使投资家只需要付出时间和精力，没有任何财务方面的风险。而且由于持有公司的股份，天使投资家往往被视为与创业者的利益一致而得到信任。不足之处在于，由于天使投资家对企业管理介入很深，介入之前，天使投资家应对企业和创业者做更多的了解工作。
12、创业企业顾问法
和实质CEO法很相似，不同之处在于天使投资家对企业介入没有那么深，提供支持没有那么多，相应的天使投资家所获得的股权也较低。
这种 *** 更适合于企业尚未有多大发展，风险比较大时。
天使轮的估值其实是一个很艺术的事情，不同公司估值不同，不同创始人和股东愿意要的估值也都不一样。估值在金融领域一直是一个很复杂的计算过程，我司通常会通过考量企业过往几年的财务表现、可比公司特别是可比的上市公司经营业绩和估值水平，帮助创始人判定估值。
然而对于早期创业公司来说，并没有太多财务数据参考，商业模式也不一定有直接可比公司对照。所以根据我司已经成功交割的800+案例的经验来说，天使轮融资金额几百万人民币比较常见，对于团队和方向非常优秀的公司，一两千万人民币或等值美元的天使轮融资也会出现。而Pre-A到A轮，通常从大几百万至两三千万人民币。
天使轮时企业通常不一定有成熟的产品，即有团队有想法，但是还没有产品的阶段（当然现在有的天使轮已经产生业务数据了），公司估值多与创始人的能力和投资人对团队的考量与方向的认可相关。
比如，曾经有创业经验的创始人，天使轮项目的估值就会很高，雷军的天使甚至可以融500万美金甚至一千万美金，是为顶级创业者。
再往下比如互联网公司的高管，或者没把公司做到上市，但也做到几亿美金的公司创始人，通常也能获得几百万美金的融资额，是为优秀创业者。
在实际操作中也会出现变数，毕竟估值是一种艺术；有时也取决于创始人和投资人是否“来电”，因为估值与投资人的信心通常成正比。
对于A轮融资，此时企业通常会有一些数据表现或者验证了商业模式，此时可以参考一些主要KPI，比如DAU、GMV、用户数等等。而对于B轮及以后的融资，因为企业进入高速发展期，数据增长会较明显，估值会很大程度上依赖此时的关键KPI、与同行KPI比较，甚至和类似模式的非直接竞争对手的数据比较。
说完估值，股份出让比例顺口也多说一句。
股权出让比例通常为10%-20%，而现实中15%左右较为常见，更高也能到30个点。但是公司后期还要经过很多轮融资，天使轮如果就占30%以上的股份，后面的融资稀释起来就会比较辛苦。一般来讲，股份太少对于一些机构投资人来讲可能不太愿意，对于个人投资者反而容易接受，可能拿两三个就好。
4亿元天使轮融资背后，投资方看中了罗永浩什么？
4亿元天使轮融资背后，投资方看中了罗永浩本人的商业价值，毕竟罗永浩直播带货不仅能够把欠下的巨额债务还清，同时甚至有一定的盈利空间，这也就表明罗永浩本身的价值要大于罗永浩公司的价值。
一、4亿元天使轮融资的AR公司
罗永浩也就是我们所说的公孙玉龙，此前罗永浩曾经说过永久退出直播界，但是随着罗永浩在 *** 直播间的出现，估计罗永浩又打破了自己的这一誓言。言归正传，罗永浩想要做的AR公司目前已经获得了4亿元的天使轮融资，不少的人都对这一现象很是奇怪，毕竟更多的人觉得罗永浩的价值应该是很高的，但是他所作的R公司未必就没有优点。
二、投资者看中了罗永浩本人的商业价值
其实很多人都会说投资者看中了AR公司以及AR行业的发展，但实际情况却是投资者肯定看中了罗永浩本人的价值，罗永浩在过去这几年的直播带货过程当中，不仅还完了6个亿的债务，而且还赚了一定的金钱，这也就表明罗永浩本身的价值要大于他所创造公司以及相应产品的价值。与其说投资者把钱投入到了AR公司当中，不如说投资者就是看重着罗永浩本人的商业价值，我们对这个逻辑前后关系必须有一个清晰认识。
三、目前资本市场的投资原因不可信
尽管目前这种融资让许多人都觉得罗永浩又可以了，但是我们对于目前资本市场投资某样产品或者某个个人给出的原因，尽量不要太相信，毕竟资本投资本身就是需要赚取比较高额的利润的，再加上罗永浩本人做的并不是产品有多么值钱，而是老罗本身就是一个相当值钱的个人。在这种因素的影响之下，投资技术可能还是噱头大于实质，我们要看清这其中的逻辑关系。
什么是天使轮，A，B，C，D轮融资是什么意思
种子天使轮。天使轮，即天使投资（Angel Investment），是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益，或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资是风险投资的一种特殊形式。
就是很早期的公司，可能只是一个idea、没有实际的走出去，这个时候投VC（Venture Capital）机构，一般会看创业者的背景、愿景，最重要的还是个人背景，如果你是一个很牛的人，那你的天使轮估值肯定会很高，比如瓜子二手车天使轮就可拿到6000万美元的融资，就是因为创始人以前有过成功的创业经验，即使他做出渣来也会有人投资的。
A轮：基本产品模型已经跑通，需要资本来继续扩量。融资额1000-3000万元人民币，公司估值5000万-1.5亿人民币左右。
B轮：产品已经迅速上量，需要验证商业模式，即赚钱的能力。这一阶段的融资额在1000万-3000万美金之间，公司估值在3-6亿人民币左右。
C轮：商业模式验证成功，通过资本上量压倒对手，因为已经验证了规模化的赚钱能力，所以理论上应该是最后一轮融资。C轮和C轮之后的公司估值很难预计，只能用规模化的盈利能力作为衡量标准。融资额基本靠谈，靠企业根据自己业务发展预测的财务报表进行评估。
D轮、E轮、F轮融资：C轮的升级版。
扩展资料
债权融资(也叫债券融资)通过银行或非银行金融机构贷款借钱，或发行债券等方式融入资金，债权融资需支付本金和利息，能够带来杠杆收益，但会提高企业的负债率;
而股权融资不需还本，但没有债权融资带来的杠杆收益，并且引入新的股东，可能会丧失企业的部分控制权。
所以，在债权融资要不来钱的情况下，较多企业就选择股权融资。进而，私募领域里的融资对那些具有独角兽潜质的企业，也是另眼相看，穷追不舍。
企业进行股权融资的金主主要是三类：天使投资人(Angel)、VC(Venture Capital，风险投资)和PE(Private Equity，私募基金)，如果将来有机会上市还会接触到投行(Investment Banking, IB，投资银行)
一般来说，融资轮次的划分为种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、E轮等，但根据实际情况，有些项目也会进行PreA轮、A+轮、C+轮融资。
参考资料来源：百度百科-天使轮
天使轮投资是什么
问题一：天使轮融资是什么意思！ 10分 天使投资、A 轮投资和 B 轮投资是怎样区分
天使投资：种子期，可能只有一个概念什么都没开始，或者刚开始运营，还没有出来产品，或者出来了产品却没有大规模开卖。此时浇浇水，种子会长大，你就是一个天使。
种子会长大，成长的过程之中还是有许多的风险，需要更多的呵护。
于是Venture Capital就有了风险投资的名字，A轮之后就是B轮。
如果你愿意还可以有C、D、E、F、G轮。
当然，A、B、C、D、E的名字只是一个俗成。
如果你愿意也可以叫做鼠、牛、虎、兔、龙、蛇、马、羊轮投资。
或者叫做之一轮、第二轮、第三轮
在通往上市之路的快走到终点时候，此时还有人想搭车，叫做Mezzanine Capital，夹层投资、Pre-IPO Capital;
上市之后还可以融资进行公司私有化，叫做Buy-out capital
等等。
这些不同的阶段的不同名字，也只是约定俗成而已。由于时间不是很长，所以并没有那么有共识。
有的名字有多重含义。当然我们要去理解他们的本质就不难了。
CPA中有
Buy In与Buy Out
Buy In说的是外部力量收购公司。
Buy Out说的是内部管理层收购公司，于是叫做Manager Buy Out, 所谓MBO是也。
然则与上述Buy-Out Capital说的不完全是一个东西。
管理层可能寻求某些基金的帮助，这些基金也许是专门的Buy-Out Fund,也许也不是,也可能是，但是自己不叫自己Buy-Out Fund.
理解本质。
问题二：关于融资。请问，种子轮融资和天使轮融资有什么区别？ 20分 首先，需要说明种子期的意思。种子期是指公司发展的一个阶段。在这个阶段，公司只有idea却没有具体的产品或服务，创业者只拥有一项技术上的新发明、新设想以及对未来企业的一个蓝图，缺乏初始资金投入。
其次，种子期融资就是创业公司在上述阶段所进行的融资行为，一般来说，资金来源是创业者自掏腰包或者亲朋好友，也有种子期投资人和投资机构。
再次，种子期的投资量级一般在10万-100万RMB。
相关的概念还有：
天使轮融资：天使轮是指公司有了产品初步的模样，可以拿去见人了；有了初步的商业模式；积累了一些核心用户。投资来源一般是天使投资人、天使投资机构。投资量级一般在100万RMB到1000万RMB。
A轮融资：公司产品有了成熟模样，开始正常运作一段时间并有完整详细的商业及盈利模式，在行业内拥有一定地位和口碑。公司可能依旧处于亏损状态。资金来源一般是专业的风险投资机构（VC）。投资量级在1000万RMB到1亿RMB
B轮融资：公司经过一轮烧钱后，获得较大发展。一些公司已经开始盈利。商业模式盈利模式没有任何问题。可能需要推出新业务、拓展新领域。资金来源一般是大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构（PE）加入。投资量级在2亿RMB以上
C轮融资：公司非常成熟，离上市不远了。应该已经开始盈利，行业内基本前三把交椅。这轮除了拓展新业务，也有补全商业闭环、写好故事准备上市的意图。资金来源主要是PE，有些之前的VC也会选择跟投。投资量级：10亿RMB以上
问题三：PreA轮融资与天使轮融资有什么区别 介入的阶段不一样。天使轮你的产品还完全没有成型，甚至连团队都没有，只是有一个idea。preA就不一样了，团队已经运作起来了，并且有一定的样子了。
问题四：融资中的a轮 b轮 c轮什么意思啊 天使投资(AI)：发生在公司初创期，是指公司有了产品初步的模样，可以拿去见人了；有了初步的商业模式；积累了一些核心用户。投资来源一般是天使投资人、天使投资机构。投资量级一般在100万RMB到1000万RMB。A轮融资：公司产品有了成熟模样，开始正常运作一段时间并有完整详细的商业及盈利模式，在行业内拥有一定地位和口碑。公司可能依旧处于亏损状态。资金来源一般是专业的风险投资机构（VC）。投资量级在1000万RMB到1亿RMBB轮融资：公司经过一轮烧钱后，获得较大发展。一些公司已经开始盈利。商业模式盈利模式没有任何问题。可能需要推出新业务、拓展新领域。资金来源一般是大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构（PE）加入。投资量级在2亿RMB以上C轮融资：公司非常成熟，离上市不远了。应该已经开始盈利，行业内基本前三把交椅。这轮除了拓展新业务，也有补全商业闭环、写好故事准备上市的意图。资金来源主要是PE，有些之前的VC也会选择跟投。投资量级：10亿RMB以上一般C轮后就是上市了，也有公司选择融D轮，但不是很多。
问题五：天使轮融资，A轮融资，B轮融资，C轮融资，C轮融资以后是什么意思 就是经过这四轮融资以后的意思！
问题六：如何申请天使轮投资 准备好你的商业计划书，直接找投资人聊天。聊得来就成，聊不来就拉倒，下一家。不过需要注意的是，在寻找投资人的过程中除了钱以外，更要考虑投资人与项目的资源是否匹配。
问题七：拉勾网中企业后面的天使轮是什么意思 是已经获得天使轮投资的企业
问题八：天使轮投资有什么好项目，投融界上的怎么样？ 投融界这个是吧，他们上面有各行各业的项目，听说都挺好的，楼主可以自己看下的额。
问题九：首轮天使投资是什么意思 在没有人愿意和我一起同行的情况下，你是之一个拉着我的手和我一起共前进
问题十：天使投资人投资看重什么 首先要看项目的发展前景。
其次要综合评估团队的发展能力和综合素质。
首发丨「熵评科技」完成数千万元人民币天使轮融资，由朗玛峰创投领投
创业邦获悉，近日，基于流程挖掘的企业级数字化运营平台—熵评 科技 宣布获得数千万元人民币规模的天使轮融资，本轮投资由朗玛峰创投独家领投。
企业数字化转型的核心是流程重塑。以数据库日志、消息队列等为代表的流程数据蕴含着极高未被开采的业务价值，随着实时数据分析、机器学习、RPA、数字孪生等技术的发展，企业流程赛道出现了巨大的行业升级机会—由人的主观经验和判断升级为基于真实业务数据之上的流程挖掘算法驱动决策。通过对于企业真实业务数据的算法分析，重建企业流程的真实状态，进而通过一致性检测、根因分析、执行预测和模拟等算法工具，深度分析流程，并自动化的发现流程中的业务问题点和机会点，进而结合诸如RPA或其他工具进行流程的持续优化。流程数字化诊断分析有望成为企业数字化、上云以及自动化的入口。
目前在海外已有诸如Celonis这样的估值超110亿美金的成功案例，帮助沃达丰、德国电信、埃森哲、富国银行、美孚、斯伦贝谢、Uber等上百家超大规模企业客户在精益运营中收获了超额回报，每年通过流程挖掘实现业务价值提升高达数十亿美金。
朗玛峰创投表示：我们和熵评 科技 首次接触就决定投资并在不到一个月内即完成了整个交易。首先是流程挖掘及执行管理是企业数字化运营DigtalOps的基座，流程数据价值极大亟待开采释放，是一个拥有巨大想象空间的赛道。同时团队对方向和场景的选择极为精准，具有罕见的对于赛道广泛而深刻的理解。在构建ProXVerse数字流程平台体现出了赛道领先的技术架构能力和敏捷高效的产品研发能力；团队配置完整，具备深刻的行业Know-How和扎根中国积累多年的超大型客户服务经验。企业服务赛道是朗玛峰创投布局的重点，已投出包括奇安信、安恒信息、同辉信息、云创数据、第四范式、云智慧等知名案例。我们也将在多维度全力支持熵评 科技 的快速发展。
本轮融资完成后，熵评 科技 将进一步扩充研发团队，进一步完善和丰满ProXVerse平台，构建成为企业数字化运营DigitalOps的基座型平台，同时深耕行业、场景，不断提升标杆客户的产品效果。
本文源自创业邦
雷军的天使投资是否成功？
他认为天使投资就是凑份子，支持一个朋友创业。同时，雷军也有自己的投资「学问」，作为较早参与中国市场股权投资的投资人，雷军认为天使投资人应该投一笔不是很多的钱持小股；要学会止亏，对被投企业最多再借一倍的钱。同时，他认为做天使投资，千万不能因为一两次的失败而放弃。这种不追求股权，不一味追求回报的平和的心态贯彻在雷军在长达十年多年的投资生涯中，这也或许是支撑他作为天使投资人的理念。在他广为流传的投资逻辑的背后，我们对结果更加感兴趣，今天就围绕雷军个人的投资来拆解，看看他的投资究竟走向了哪里？
IT 桔子（）数据显示雷军作为天使投资人共计参与过超过44 起投资事件。依照雷军建立个人投资机构以及顺为资本的事件区分，雷军的投资可以分为两个阶段——2011 年以前与 2011 年之后。2011 年以前，雷军通常以天使投资人的身份出现在交易中，投资的逻辑围绕「熟人」而来，同时雷军也往往与「熟人」合作投资。2010 年小米成立，2011 年「顺为」应运而生，此后，雷军的个人投资通常与顺为资本和小米集团合作，单独作为天使投资人参与的项目相对较少。IT 桔子（）数据显示 2004-2011 年雷军共计参与了 21 起投资事件——包括单独作为天使投资人投资了拉卡拉、UC 浏览器等企业。其中，拉卡拉的孙陶然和雷军相识多年，拉卡拉天使轮融资时，雷军做的尽职调查，最终也参与投资了拉卡拉。UC 的俞永福也与雷军相交多年，雷军的博客写到自己参与投资 UC 是被「忽悠」，「就这么简单，我连价钱都没有讨论就答应了。」合作投资中，雷军也拉上了熟人李汉生，共同投资了移动营销管理服务商「红圈营销」，大街网天使轮的投资方是雷军与蔡文胜两人，雷军与蔡文胜也是朋友。2010 年-2011 年小米集团与金山云相继成立，雷军个人也在这两家企业中注资。2011 年 7 月与 12 月，雷军相继与晨兴资本、高通等机构连续参与了小米集团 A 轮、B 轮融资。2012 年雷军携手小米集团参与投资金山云。
这以后，顺为资本与小米的投资案例中，往往有着雷军的身影。IT 桔子数据显示，雷军的个人投资中，共计有 23 起与顺为资本或者小米集团合投。包括雷军与顺为资本合作投资了知识产权管理和咨询「北京智谷睿拓」、 老年智能产品研发商「极简时代」等。2011 年雷军与顺为资本也曾经两度参与投资了雷军创建的小米——2011 年小米 A 轮融资投资方包括晨兴资本、顺为资本、启明创投、IDG 资本、雷军，同年小米 B 轮融资投资方包括Temasek 淡马锡、高通 Qualcomm Ventures、晨兴资本、顺为资本、IDG 资本、启明创投、雷军。雷军早期的个人投资中，超过 80% 的投资进入了下一轮，其中有不少是「自己人」投了下一轮。比如 2013 年雷军与欢聚时代合作投资的「i 微聚」，顺为资本参与投资了它的下一轮融资。2012 年顺为资本和雷军合作投资的「一起教育科技」，顺为资本更是连续参与了该企业后续 3 轮融的融资。2011 年雷军投资的卡卡移动/ *** 科技，后续也获得了小米的投资。公开资料显示，雷军的个人投资中最终成为小米集团一部分的企业有 2 家——设计服务公司「美卓软件设计 RIGO Design」，电子阅读和视频开发服务商「多看阅读」。除了「自己人」愿意持续加码雷军看好的企业，他的个人投资也往往是知名机构的「风向标」，腾讯、经纬等都曾参与投资雷军投过的项目——2007 年雷军投资的好大夫在线，在 2017 年获得了腾讯的投资。至今好大夫在线收录了全国 7500 家正规医院的 49 万名医生，成为了成为"互联网+医疗」的典型项目；2011 年雷军与顺为资本合作投资的口袋购物在后续 3 轮融资中，获得了经纬中国、华平投资以及腾讯的投资，并于 2017 年跻身「独角兽」行列。作为天使投资人，雷军对失败并不抵触，他认同薛蛮子的观点「投资要用闲钱，要有闲心，输了没关系。」这种心态也是雷军面对自己投资失利时的心态。IT 桔子数据显示，至今雷军个人的投资 *** 有 7 家公司被判定为「死亡」。
面对投资失败雷军对外展示最多的则是乐观的态度，一如他说过的：「做天使投资就像买 *** 90% 都会失败」。而今天雷军还在坚持投资，天眼查数据显示，2020 年 2 月 5 日雷军又以天使投资人的身份参与投资了迦游 *** ——一家手机互动游戏公司。虽然对这笔投资，雷军没有对外提起过，但这或许是新的信号——天使投资人「雷布斯」还在继续。