每家证券公司设立的另类子公司原则上不超过几家
每家证券公司设立的另类子公司原则上不超过1家。
证券公司是指的提供证券经营服务的企业，近些年来随着证券行业的发展，很多证券公司都开设了很多子公司，但随之而来的问题也有很多，所以 *** 也出台了相关的规定对证券公司的子公司问题进行管理。
各证券公司应当明确各类子公司的经营边界，不得开展非金融业务。一类业务原则上只能设立一个子公司经营，子公司应当专业运营，不得兼营。私募基金子公司限于从事私募股权投资基金业务和其他私募基金业务；另类子公司从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品、股权等另类投资业务，不得从事投资业务以外的业务；证券公司设立子公司提供其他非证券类的金融服务的，参照《另类投资子公司管理规范》管理。
1.证券公司设立子公司条件：证券公司设立子公司，应当符合下列审慎性要求：
1）最近12个月各项风险控制指标持续符合规定标准，最近1年净资本不低于12亿元人民币；
2）具备健全的公司治理结构、完善的风险管理制度和内部控制机制，能够有效防范证券公司与其子公司之间出现风险传递和利益冲突；
3）具备较强的经营管理能力，设立子公司经营证券经纪、证券承销与保荐或者证券资产管理业务的，最近1年公司经营该业务的市场占有率不低于行业中等水平；
4）中国 *** 的其他要求。
2.证券公司的业务规则有：业务风险隔离制度、证券自营规则、自主经营的权利、客户资金的管理。《证券法》第139条规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。具体办法和实施步骤由国务院规定。
券商私募子公司是在哪备案
中基协备案
券商资管计划和直投基金备案，均从中证协移交中基协。据此，我们可以得出结论，券商资管计划应当在中基协备案，但事实上的备案工作移交会有所迟延。
2021年我国证券期货市场存续的场外期权产品中,哪种标的占比更大
中证网讯（记者 胡雨）中国证券业协会日前发布《中国证券业发展报告（2022）》（简称《报告》），对场外衍生品、非公开发行公司债券、收益凭证、场外债券投资交易业务等场外证券业务2021年度相关数据进行介绍。截至2021年底，共有8家证券公司具备场外期权业务一级交易商资质，累计91家证券公司报送备案非公开发行公司债券10732只，备案总规模10.67万亿元；2021年全年，证券公司累计发行收益凭证4.41万只，证券基金经营机构场外债券交易现券买入合计111万亿元，卖出合计101万亿元。
8家券商具备场外期权业务一级交易商资质
就场外衍生品业务而言，《报告》显示，证券公司场外衍生品业务采用交易商管理机制，截至2021年底，共8家证券公司具备场外期权业务一级交易商资质，35家证券公司具备场外期权业务二级交易商资质。2021年12月，中国证券业协会发布《证券公司收益互换业务管理办法》，明确场外期权交易商可以开展收益互换业务。
在业务规模方面，《报告》显示，2021年全年共新增场外衍生品交易合计名义本金84038.01亿元，同比增长76.56%。其中新增收益互换交易合计名义本金47727.35亿元；新增场外期权交易合计名义本金36310.66亿元。截至2021年末，未了结的场外衍生品交易合计共存续名义本金20167.17亿元,同比增长57.80%。其中，收益互换交易存续名义本金10260.67亿元，场外期权交易存续名义本金9906.5亿元。
在交易集中度方面，《报告》显示，2021年证券公司场外衍生品新增交易集中度（指每月新增交易中名义本金排名前5名的证券公司交易量之和在全市场中的占比）依然维持在较高水平，但相较于2020年整体走势有所降低，且全年月度趋势稳中有降。
在合约标的分布上，主要有A股股指、A股个股、大宗商品和其他标的（包括基金及基金专户、境外股票、境外股指、股指期货、债券、汇率等）。以名义金额计算，截至2021年末，场外期权业务中A股股指占比更高，约为57.33%；收益互换业务中其他标的占比更高，约为57.23%。
《报告》显示，从证券公司场外衍生品合约的交易对手情况看，商业银行、私募基金、证券公司及其子公司是场外衍生品市场的主要买方机构。以名义金额统计，截至2021年末，场外期权业务的交易对手方中商业银行、证券公司及子公司占比较高，分别为54.00%、13.72%；收益互换业务的交易对手方中私募基金、证券公司及子公司占比较高，分别为55.86%、20.08%。
非公开发行公司债券累计报送备案逾万只
非公开发行公司债券业务方面，《报告》显示，截至2021年末，累计91家证券公司报送备案非公开发行公司债券10732只，备案总规模10.67万亿元。根据中国 *** 《公司债券发行与交易管理办法》以及中国证券业协会《非公开发行公司债券备案管理办法》相关规定，承销机构或自行销售的发行人应当在每次发行完成后5个工作日内向中国证券业协会备案。
《报告》显示，2021年非公开发行公司债券共新增备案数量2770只，同比上升20.96%，新增备案规模20820.42亿元，同比上升8.51%。2021年度非公开发行公司债券发行人共涉及17个行业，主要分布于建筑业、综合业和金融业等领域，集中度相对较高。
2021年度3年期以内债券备案规模同比上升，其中1年期以内债券同比增长36.02%；5年以上债券备案规模同比下降22.22%。2021年，非公债持有人类型包括银行理财产品、商业银行（含农信社）、券商资管计划、证券公司及信托计划等。其中，银行理财产品持有金额占比更大，为24.04%。
2021年券商累计发行收益凭证4.41万只
收益凭证发行方面，《报告》显示，2021年全年，中证报价交易报告库（TR）已持续接受113家证券公司备案收益凭证产品，日均备案产品数量约188只。2021年全年，证券公司全年累计发行收益凭证44091只，发行规模10226.49亿元；截至2021年底，存续收益凭证数量为15951只，合计金额4142.24亿元。在发行场所方面，在报价系统和证券公司柜台发行的收益凭证分别占发行总量的41.21%和58.79%。
从收益结构情况来看，2021年市场新发行收益凭证中，固定收益型产品规模6539.53亿元，占比为63.95%；浮动收益型产品规模3686.97亿元，占比为36.05%。截至2021年12月末，存续收益凭证主要集中于固定收益型产品，金额为2605.12亿元，占比为62.89%；浮动收益型产品规模1537.12亿元，占比为37.11%。
从发行期限结构情况来看，2021年收益凭证全年新发行的产品期限主要集中在1年以内，合计金额为7039.51亿元，占全年新发行总规模的68.84%；期限一年以上产品金额为3186.97亿元，占全年新发行总规模的31.16%。
从投资者持仓情况来看，截至2021年末，全市场存续的15951只产品共涉及375343个投资者，投资者数量集中在个人投资者，持有规模集中在机构投资者。其中，个人投资者为370006人，数量占比为98.58%，持有规模共705.71亿元，占总存续规模17.04%；机构投资者5337家，持有规模共3436.53亿元，规模占比为82.96%。
2021年场外债券交易现券买入111万亿元
场外债券投资交易业务方面，《报告》显示，证券基金经营机构场外债券投资交易业务涉及债券的现券交易、回购交易、远期交易和借贷交易四大类别。2021年，证券基金经营机构场外债券交易现券买入合计111万亿元，卖出合计101万亿元；新增正回购规模合计430万亿元，新增逆回购规模合计106万亿元；远期交易新增买入465亿元，卖出401亿元；借贷交易新增借入41594亿元，融出180亿元。
从持仓规模来看，截至2021年末，证券基金经营机构债券持仓券面金额26.30万亿元，公允价值26.30万亿元，同比增长19.08%。从持仓债券的品种结构看，2021年证券基金经营机构持仓信用债占比约三分之二，利率债、同业存单、资产支持证券合计占比约三分之一。其中，信用债、资产支持证券持仓占比略呈下降趋势，利率债、同业存单持仓占比略呈上升趋势。
从持仓债券发行场所来看，2021年证券基金经营机构主要持有银行间债券市场发行债券，占比近四分之三，总体呈上升趋势；持有交易所市场债券约占四分之一，总体呈下降趋势。2021年末，自营/自有资金持仓银行间市场债券比例约为64%，资管/基金产品持仓银行间市场交易债券比例约为75%。
私募投资基金监督管理暂行办法
之一章 总则之一条 为了规范私募投资基金活动，保护投资者及相关当事人的合法权益，促进私募投资基金行业健康发展，根据《证券投资基金法》、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，制定本办法。第二条 本办法所称私募投资基金（以下简称私募基金），是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。
私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。
非公开募集资金，以进行投资活动为目的设立的公司或者合伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登记备案、资金募集和投资运作适用本办法。
证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司从事私募基金业务适用本办法，其他法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称中国 *** ）有关规定对上述机构从事私募基金业务另有规定的，适用其规定。第三条 从事私募基金业务，应当遵循自愿、公平、诚实信用原则，维护投资者合法权益，不得损害国家利益和社会公共利益。第四条 私募基金管理人和从事私募基金托管业务的机构（以下简称私募基金托管人）管理、运用私募基金财产，从事私募基金销售业务的机构（以下简称私募基金销售机构）及其他私募服务机构从事私募基金服务活动，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。
私募基金从业人员应当遵守法律、行政法规，恪守职业道德和行为规范。第五条 中国 *** 及其派出机构依照《证券投资基金法》、本办法和中国 *** 的其他有关规定，对私募基金业务活动实施监督管理。
设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批，允许各类发行主体在依法合规的基础上，向累计不超过法律规定数量的投资者发行私募基金。建立健全私募基金发行监管制度，切实强化事中事后监管，依法严厉打击以私募基金为名的各类非法集资活动。
建立促进经营机构规范开展私募基金业务的风险控制和自律管理制度，以及各类私募基金的统一监测系统。第六条 中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）依照《证券投资基金法》、本办法、中国 *** 其他有关规定和基金业协会自律规则，对私募基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。第二章 登记备案第七条 各类私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，向基金业协会申请登记，报送以下基本信息：
（一）工商登记和营业执照正副本复印件；
（二）公司章程或者合伙协议；
（三）主要股东或者合伙人名单；
（四）高级管理人员的基本信息；
（五）基金业协会规定的其他信息。
基金业协会应当在私募基金管理人登记材料齐备后的20 个工作日内，通过网站公告私募基金管理人名单及其基本情况的方式，为私募基金管理人办结登记手续。第八条 各类私募基金募集完毕，私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，办理基金备案手续，报送以下基本信息：
（一）主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别；
（二）基金合同、公司章程或者合伙协议。资金募集过程中向投资者提供基金招募说明书的，应当报送基金招募说明书。以公司、合伙等企业形式设立的私募基金，还应当报送工商登记和营业执照正副本复印件；
（三）采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议。委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议；
（四）基金业协会规定的其他信息。
基金业协会应当在私募基金备案材料齐备后的20 个工作日内，通过网站公告私募基金名单及其基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。第九条 基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。第十条 私募基金管理人依法解散、被依法撤销、或者被依法宣告破产的，其法定代表人或者普通合伙人应当在20 个工作日内向基金业协会报告，基金业协会应当及时注销基金管理人登记并通过网站公告。第三章 合格投资者第十一条 私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规定的特定数量。
投资者 *** 基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合前款规定。
券商私募子公司可以负债吗
近日，中国人民银行、 *** 等八部委发布了《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》，意见指出，引导私募股权投资和创业投资投早投小。证券公司私募投资基金子公司(简称“券商私募子公司”)通过设立并管理私募股权投资基金，对非上市公司股权进行直接投资，并主要通过二级市场完成退出，是证券公司服务实体企业客户和长期资金客户时间最长的业务。随着科创板、创业板注册制、新三板精选层以及转板机制的快速推出，券商私募子公司将会成为证券公司服务实体经济的重要桥梁。
发挥独特优势
券商私募子公司服务实体经济具有独特的优势。一是从早期便开始介入服务实体企业，更加了解实体行业。上市发行核准制早期，券商私募子公司大部分是从事成熟期企业PE投资，以快速获取一二级市场价差。随着注册制的推出，很多券商私募子公司开始着眼于早期布局，一般投资期限都会在3年以上。券商私募子公司也会根据宏观经济的特点，选取不同的行业赛道，借助对特定实体行业的专业理解助推产业链快速发展。
二是以上市为目的，借助专业背景为实体企业规范健康发展赋能。券商私募子公司投资退出的主要方式是企业上市，一旦投资期内企业未实现上市，则会带来巨大的退出压力。为了帮助被投企业顺利进入资本市场，券商私募子公司在投资前就会对企业进行深入尽调，并借助投行背景为企业制定发展战略、规范公司治理、优化组织结构、整合业务资源，为企业长期成长赋能，最终达到规范上市标准。
三是汇聚市场上的高风险承受能力、长周期资金，降低投资风险。券商私募子公司投资的载体是基金，以自有资金参与基金的比例不得超过20%，券商私募子公司可以撬动资金杠杆，同时管理的每只基金会尽可能根据投资策略，组合投资多个“小而美”的项目，降低投资风险，实现收益更大化。
四是为证券公司自身长远发展累积能量。券商私募子公司的资金客户通常都是具有高净值、高风险承受能力、长投资期限和具有一定专业判断水平的机构或超高净值个人，这些客户属于更优质的资金客户；券商私募子公司投资大量成长期企业，由于长期服务客户形成的黏性，上市以后证券公司还可以继续提供更多的场内投融资服务。
五是券商私募子公司已沉淀出较好的业务模式和规范的管理架构。券商私募子公司业务的起点可以追溯到上世纪90年代南方证券对实体领域的投资，经历了近30年的探索、规范和转型发展，才逐步由券商内设直投部门分化为以独立子公司运行的私募子公司业务。2016年12月30日开始，中国证券业协会组织全行业开展了对私募投资基金子公司的规范性整改，达到要求后方可公示开展业务。
提高从业人员合规展业能力
针对券商私募子公司行业的发展，有以下建议：一是进一步完善业务监管的系统性规定。目前，券商设立私募子公司依据《证券公司私募投资基金子公司管理规范》在中国证券业协会备案，要求必须是全资子公司，员工属于证券从业人员；发行私募基金产品是在中国证券投资基金业协会备案，以“资管新规”作为产品备案口径，公司员工同时也需要具备基金从业资格；作为独立金融机构，券商私募子公司还需要接受属地证监局及行政审批机关的各类监管。截至目前，券商私募子公司的管理规模已经超过5000亿元，行业整改至今时机已基本成熟，建议可以考虑将该项业务纳入统一监管框架，以便行业形成定位更加明确、更具有系统性和连贯性的法规环境，充分释放行业规模上升空间潜力。
二是引导长周期资金委托券商私募子公司。目前市场上从事长周期股权投资的大规模出资机构包括地方 *** 引导基金、产业投资基金、母基金、保险机构资金、社保基金、养老金等，这些出资人对基金管理机构的要求普遍较高，会从基金管理人的成立期限、管理规模、退出项目、历史收益率、风控水平、管理团队、激励机制等多方面进行筛选。券商私募子公司是从2017年才逐步由原来的券商直 *** 司整改而来，要简单从新机构设立时间判断，很多私募子公司难以满足受托条件。建议鼓励长周期资金机构从证券公司开展直投业务的时点来考察受托管理机构，积极嫁接券商私募子公司的股权投资管理能力，获取专业化服务。
三是鼓励券商私募子公司提高站位，多设计满足实体经济需要的金融产品。截至2019年6月末，国内股权基金投资规模超过10万亿元，但实现退出的比例仅有约20%，剩余大部分资产临近投资期限，面临较大退出压力。与此同时，S基金(Secondary Fund)在国内却由于投资策略、尽职调查、估值定价、份额 *** 以及税收筹划等方面仍处于起步阶段，难以承接巨大的市场需求。建议券商私募子公司可以借助证券经营机构背景，在S基金的设立方面多发挥优势。此外，在降低实体企业负债率和产业优化整合方面，券商私募子公司也同样可以借助证券公司研究、发行、交易优势努力作为。
四是优化升级合规管理水平，提高从业人员合规展业能力。作为独立经营主体，券商私募子公司应当针对业务长周期、场外非标准化、财务及战略投资等基本特点，制定合规管理体系，理清每一个合规及风控要点；公司也要树立长期服务实体经济的意识，杜绝标准化业务中的“闯关式”思维和“快餐式”做法，做好充分的信息披露，降低减持过程中对市场的影响。券商私募子公司从业人员应当不断提高专业水平，牢固树立底线思维，跟投过程中更要保护好投资人利益，防范利益输送，严防内幕交易，真正用职业精神赋能实体企业，伴随企业长期健康成长。
#风险管理#券商私募基金子公司，风控是干嘛的，有发展前途吗
风险管理是防止工作的漏洞提前做好的各项管理与应急措施，比如资金、融资、资产负债、资产变更等。专职工作是根据体系要求进行进行资金或金融的专项管理，对发现的异常要及时调整控制，并及时上报。基础扎实并有重要业绩的，有前途的。
但私募金融公司特别是小型还是要慎重，法律法规及金融漏洞比较多。 来自职Q用户：吴先生
风控，就是风险控制，包括业务风险，法规风险，财务风险等 来自职Q用户：王先生