柳钢集团的故事
钢铁业将现并购潮
就在国家实现“大部制”后，“大工业”局面随之而来。国家发改委已于3月17日正式同意广西柳钢与武钢、广东与宝钢开展千万吨钢铁项目以及广西防城港和广东湛江钢铁基地项目开展前期工作。这意味着，由此引发的重组浪潮将成为未来几年我国钢铁行业的更大热点。
受此 *** ，钢铁股昨日全线上扬，板块涨幅5.12％，领涨各大板块。广钢股份(600894)（600894）和韶钢松山(000717)（000717）强势涨停，宝钢股份(600019)（600019）也大涨7.12％，收报14.14元。
广东钢铁产业升级
据悉，宝钢兼并重组韶钢和广钢后，将由宝钢控股成立一家新公司，总部设广州。据透露，兼并韶钢和广钢后，将在湛江投入大约600亿建设1000万吨级以上的钢铁基地。
目前，宝钢仍是中国钢铁业龙头，其2007年钢产量达到3000万吨。韶钢产能近500万吨，虽然近年来公司产品结构升级较快，但仍存在诸多落后产能；而广钢目前产能为150万吨左右，产品结构低，发展空间受限。
为控制钢铁行业新增产能投放，两大基地项目仍将采取“新建项目置换落后产能”的方式，淘汰落后先行。发改委表示，广东要淘汰落后炼钢能力1000万吨。广钢淘汰全部炼铁、炼钢和轧钢生产能力，韶钢进行技术改造，淘汰落后高炉和小转炉，实施结构调整和产业优化升级。
广东钢铁工业一分析师认为，目前，汽车制造业、广东造船业、家电制造业发达，钢材需求达4000万吨，但是本地只能生产1500万吨左右。不论是兼并还是建立湛江钢铁基地，都将舒缓这一压力。
上市钢企面临整合
有分析指，两项目正式运作之后，武钢集团对柳钢集团、宝钢集团对韶钢集团、广钢集团的联合重组将拉开帷幕。而从长远来看，五家公司旗下的上市公司也存在整合的可能。
重组之后，武钢集团将控股武钢股份(600005)（600005）和柳钢股份(601003)两家上市公司，宝钢集团将控股宝钢股份(600019)（600019）、韶钢松山(000717)（000717）、广钢股份(600894)（600894）和八一钢铁(600581)（600581）4家上市公司，如此就可能存在同业竞争的问题。
开启钢铁业重组大幕
显然，此举是根据《钢铁产业发展政策》而为。按要求，至2010年国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重达到50％以上。用先进替代落后，将带动北部湾经济区和粤东经济发展。
除南方钢企展开重组并购外，北方钢铁企业也有大动作，济钢和莱钢两家大型钢铁企业通过重组组建山东钢铁集团，鞍钢与本钢的重组也在推进中。
业内专家认为，此次重组预示着我国钢铁行业并购时代已经到来，未来两年钢铁行业将出现并购潮。
专家指出，目前我国钢铁业在上下游对话中缺少话语权等，其主要原因是行业集中度过低，行业并购将加速我国钢铁业做大做强的进程，提升在全球竞争中的话语权。
钢铁股全线上扬
受行业整合利好消息鼓舞，钢铁股昨日全线上扬，板块涨幅5.12％，领涨各大板块。个股方面，作为兼并重组消息的主角，广钢股份（600894）和韶钢松山（000717）强势涨停，宝钢股份（600019）也大涨7.12％，收报14.14元。
分析人士指出，钢铁企业之间的大规模兼并，更将是未来钢铁股做多的动能。天相投顾认为，未来国内钢铁行业的整合并购将加速进行。同时，由集团出面整合相应的资产，并在项目成熟或盈利能力较强的情况下注入到作为资本运作平台的上市公司将是钢铁行业整合的主流程序，长期来看，此次防城港、湛江项目的获批将是柳钢、韶钢、广钢发展的重要机遇，上述企业的收入规模和盈利水平有望在项目建成后出现质的飞跃。而经历了新一轮下跌后钢铁板块的估值优势再现，因此天相投顾维持对钢铁行业的“增持”评级。（新快报）
昨日主要钢铁股表现
证券代码 名称 收盘价（元） 涨幅
600894 广钢股份 7.78 10.04%
000717 韶钢松山 8.58 10.00%
600005武钢股份(600005)16.56 7.95%
601005重庆钢铁(601005)7.55 7.86%
600019 宝钢股份 14.14 7.12%
600581八一钢铁(600581)15.72 6.36%
000708大冶特钢(000708)11.3 6.20%
002110三钢闽光(002110)16.02 6.09%
000959首钢股份(000959)6.86 5.86%
000898鞍钢股份(000898)19.93 5.56%
钢铁行业：重化工业时代支撑景气周期
钢铁行业仍保持高速增长：2007年我国钢铁工业仍保持高速增长的态势，钢铁产量和钢材消费量再创历史新高。07年我国粗钢产量达4.9亿吨，含重复材的钢材表观消费量将突破5亿吨。08年我国钢铁工业的增速预计将进一步回落，但绝对数量的增长预计仍将高达4000万吨以上。
需求支撑景气周期：自2002年以来，我国钢铁工业已经连续6年保持两位数以上的高速增长，从支撑条件来看，我国的工业化和城镇化进程是引领我国钢材消费的核心动力。未来几年这一支撑因素不会出现削弱，因此钢材消费的规模仍可获得有力支撑。
消费结构升级引领钢材结构调整：“十五”以来，我国工业品增长迅速，工业制造领域如汽车、船舶、工程机械迅速发展，使得我国钢材消费结构正逐步由长线材为主转向板带材为主。这为国内板带材生产企业提供了广阔的发展空间和潜力。
原材料成本上升加大钢铁企业成本压力：2008年受铁矿石、炼焦煤、废钢、镍等多种钢铁生产原材料价格上涨的影响，国内钢铁企业的生产成本不断加大。特别是铁矿石、焦炭、炼焦煤的价格均处于历史高位，由于原料供需矛盾短期内难以缓解，预计国内钢铁企业将在较长时期承受高成本的压力。
产业整合提升优势钢铁企业价值：我国钢铁产业集中度水平严重偏低，我国 *** 正在从政策、资金等各方面给予大型钢铁企业支持，鼓励产业整合、并购重组。产业整合将提升大型钢铁企业的优势地位，在行业发展空间已经十分有限的情况下，大型钢铁企业将受益于产业整合，其在业内的地位将进一步提升。
落后产能淘汰改善钢铁产业格局：2007年我国钢铁产业的落后产能淘汰取得较大进展，全年约有3000万吨的落后小高炉、小转炉冶炼能力遭到淘汰或 *** ，这是近年来我国对落后产能淘汰力度更大的一年。对落后产能的淘汰，改善了我国钢铁工业的生产格局，优势钢铁企业的地位得到进一步的加强和巩固。
产业布局进一步向东部倾斜：我国钢铁产业布局过去依原料产地而建，随着我国钢铁工业对进口铁矿石资源依赖程度的加深，钢铁产业逐步出现向沿海地区转移的趋势。08年鞍钢鲅鱼圈、首钢曹妃甸等一批临海港而建的大型钢铁企业将陆续投产，同时宝钢湛江项目、武钢防城港项目也在前期运作中。未来钢铁产业将呈现沿海、沿江布局的特征。
从长期投资的角度出发，我们给予宝钢股份、武钢股份、八一钢铁、太钢不锈(000825)四家企业“买入”的投资评级。我们认为：宝钢股份作为国内的龙头钢铁企业，其地位和价值十分稳健，是长期投资的理想品种;武钢股份和八一钢铁都是在未来两年将继续保持较好成长性的两家企业，业绩处于快速增长中，具有良好的投资潜质;太钢不锈则是全球更大的不锈钢生产企业，08年不锈钢业务仍将处于不断增长中，业内地位突出。(中原证券)
最牛基金经理亿元 狂赌广钢壳资源
聚焦宝钢兼并重组广钢韶钢
昨日,国家发改委正式批准武钢集团和柳钢集团联合重组,宝钢集团兼并重组韶钢和广钢的方案,在广西和广东将分别建设防城港钢铁基地和湛江钢铁基地两大项目。以及宝钢调高5月钢材出厂价的消息,促使相关公司股价纷纷大涨。其中广东两家上市公司韶钢松山、广钢股份齐齐涨停；宝钢、武钢、柳钢的涨幅分别为7.12%、7.95%和3.05%。
兼并重组的消息发布后,排名遥遥领先、被喻为国内最牛基金经理的华夏基金副总经理、华夏大盘基金经理王亚伟一时间成为受瞩目的对象。
华夏大盘持有逾1300万股
韶钢松山、宝钢股份都是机构扎堆,而广钢股份由于资产质量较差,一直不被机构青睐。却对广钢情有独钟。从广钢的三季报来看,华夏大盘持有751万股成为唯一进入前十大股东的基金。而从华夏大盘的2007年四季报来看,王亚伟更是悍然加仓到了1306.33万股。按当时收盘价计,市值过亿。王亚伟喜欢投资绝对价格不高、题材实在但是没有兑现、被大众所忽略的股票,而广钢股份的故事到底有多大?
市场人士分析认为,按照发改委披露的内容,未来广钢股份将成为壳资源,而其他公司或大股东也将在本次大重组中受益,但受益程度还要具体的重组方案。
新公司不久现身广州
记者从知情人士处获悉,目前广东钢铁业重组将先在集团层面进行。目前正在研讨中的版本是,宝钢集团以现金出资、韶钢集团和广钢集团以净资产出资,成立一家注册在广州的新公司,隶属于宝钢集团,随后再讨论集团与上市公司的同业竞争及资产收购问题。
按照国家发改委的精神,广钢淘汰全部炼铁、炼钢和轧钢生产能力,而从广钢股份2007年半年报推算,相关业务已经占到主营业务的80%以上,换言之重组完成后,广钢股份已经成为一个空壳!对于“空壳”的说法,广钢有关人士予以默认。而广钢目前主厂区土地面积多达138万平方米,是广州仅剩的大型江边地块。根据发改委的精神,广钢产能必须淘汰,有投资者认为剩下的厂区土地重估后价值惊人,但是工业用地和住宅用地之间的差价谁来支付是更大的悬念。
广钢股份有关负责人还表示,这次淘汰掉的只是钢铁生产的老旧部分,接下来工厂搬迁和新建工作会促成产能升级,可以保持企业的持续发展。同时,广钢股份的主营业务除钢铁制造外,还包括物流和气体制造两大部分,兼并之后会调整营业结构,保证上市公司股东的收益。
根据记者掌握的情况,有关重组将是一个复杂的过程,包括省市 *** 和企业高层在内恐怕目前都无法决断。王亚伟在广钢上下重注,是满载还是铩羽而归?都还是未知数。从广钢股份昨日的成交回报看,中国银河证券股份有限公司宁波和义路证券营业部买入13265423.48元名列之一席位,前5名无一机构入场。（南方日报）
高瓴资本集团公司地址
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郑宇重工和宇通重工、傲蓝德环保什么关系？
2018年末2019年初，汤玉祥的宇通系高调出手，一口气揽入ST宏盛（600817.SH）和汇通能源（600605.SH）两个壳。包括宇通客车（600066.SH）在内，宇通系一下拥有了三个资本平台。
一年的“不行动承诺”时限刚过，宇通系就决定将旗下的宇通重工划入ST宏盛。此前，通过要约收购和增持，宇通系已经对汇通能源实现了绝对控股，持股比例超51%。接下来，宇通系将如何打造旗下三大资本平台呢？
宇通重工拟注入ST宏盛
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
ST宏盛近期的表现很燃，原因就在于有新鲜血液的注入。
据悉，ST宏盛拟向宇通集团和德宇新创发行股份购买其合计持有的宇通重工100%（宇通集团持股88.56%、德宇新创持股11.44%）股权。根据交易协议，交易金额暂定为22亿元。同时，ST宏盛还拟采用询价方式非公开发行股份募集配套资金，此配套融资总额不超过3亿元。
资料显示，宇通重工成立于2001年11月6日，注册资本6.775亿元，其主营业务为环卫业务和工程机械业务，环卫业务包括环卫设备和环卫服务业务，工程机械业务包括民用和军用专业工程机械业务。其中，傲蓝得、郑宇重工作为宇通重工的重要子公司，分别开展环卫服务业务、民用工程机械业务。
宇通重工2017年至2019年未经审计的净利润分别为19721.82万元、13289.62万元和29993.66万元。
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
而目前的ST宏盛，主营业务为自有房屋租赁业务和汽车内饰业务。其中自有房屋租赁业务收入主要来源于北京商业物业和地下停车场的出租收入，该租赁业务的有效期至2025年。
ST宏盛2016年、2017年、2018年和2019年1-9月的净利润分别为-355.92万元、-26.6万元、627.59万元和165.83万元。在交易完成后，上市公司主营业务从自有房屋租赁业务和汽车内饰业务变更为环卫业务和工程机械装备业务，业务范围涵盖环卫设备、环卫服务、民用及军用工程机械等领域。
回顾一年前的2018年12月份，ST宏盛原控股股东 *** 知合，将其持有的ST宏盛全部股份4164万股 *** 给 *** 德恒，占公司总股本的25.88%， *** 价格为24.02元/股。 *** 德恒成了现在的控股股东， *** 德恒又为宇通集团的全资子公司，即宇通集团为上市公司的间接控股股东，而实际控制人为汤玉祥等7名合伙人代表。而此次交易之后，宇通集团将直接控股ST宏盛。
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
值得注意的是，在 *** 德恒入主之时，曾表示没有在未来12个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务作出重大调整的具体计划，也没有在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，没有对上市公司拟购买或置换资产的重组计划。没想到刚过承诺期，宇通系就迅速着手大刀阔斧地重塑公司，也颇为高效。
不过上述交易依然疑惑重重，上交所就之一时间下发了问询函提出质疑，要求公司说明比如对同业竞争的判断依据（宇通重工生产新能源环卫设备和矿车，宇通集团旗下的宇通客车（600066.SH）也拥有新能源技术专利）等问题。
绝对控股权汇通能源
宇通系较被人熟知的上市公司平台，实际上是宇通客车，宇通集团是宇通客车的控股股东，实控人正是汤玉祥。很显然，自从一年前拿下ST宏盛这个壳之时，宇通系显然已不仅仅满足于宇通客车这一个上市公司平台了。实际上，几乎与拿下ST宏盛这个壳同一时期，宇通系还着手储备了另外一个壳资源：汇通能源。
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
*** 息显示，汇通能源2019年1月份里收到原控股股东通知，原控股股东与 *** 德锦企业管理有限责任公司（下称 *** 德锦）签署了 *** 协议，将其持有的汇通能源4420.3177万股 *** 给 *** 德锦，占汇通能源总股本的29.9999%。 *** 之后， *** 德锦直接持有汇通能源29.9999%，成为控股股东，实际控制人变更为汤玉祥。当时9.75元的 *** 价高出现价一倍。 *** 德锦也是宇通系的。
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
易主之后，宇通系在2019年除了改组就是继续集权。7月份， *** 德锦计划要约收购3094.26万股，占总股本的21%，要约收购价格为12.5元，这是一个吸引人的价码，因为披露消息至今的大部分时间里，汇通能源的股价都低于这个数。最终，有1356个账户参与，共计6142.76万股接受了收购人发出的要约， *** 德锦的要约收购完美收官，过户后， *** 德锦持股7514.57万股，占公司总股本的51%，实现了绝对控股。
在不久后的2019年11月， *** 德锦再度行动，通过大宗交易系统进一步增持了汇通能源2%的股份。按照 *** 德锦的计划，自2019年11月6日起6个月内，将增持不低于2%不超过5%的筹码，增持价格同样是不超过12.5元。目前， *** 德锦的持股比例推升至53%。增持的目的是 *** 德锦基于对公司未来持续发展的信心和对公司长期投资价值的认可。
界面新闻记者注意到， *** 德锦之一次入主的成本是20.36元/股，合计对价9亿元；第二次是12.5元的要约收购价，合计花费3.87亿元；增持动用了约3500万元，三次合计金额13.22亿元，对应7809.26万股的话，每股成本16.9元左右，而现在汇通能源的股价在10元上下，浮亏4成。
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
需要指出的是，此前 *** 德锦称，其没有在未来12个月内改变汇通能源主营业务或者对上市公司主营业务作出重大调整的计划，也没有在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，没有对上市公司拟购买或置换资产的重组计划。但从时间来看，显然这一承诺期，和宇通系入驻ST宏盛时的承诺期一样，已然过期，这是否意味着汇通能源即将像ST宏盛一样开启资本运作？
对于汇通能源绕不开的是，其控股股东 *** 德锦由绿都集团持股45.95%。 *** 息显示，绿都集团成立于2002年，具有国家房地产开发一级资质，是中国房地产百强企业，已成功布局16座城市、开发40多个项目，总开发面积逾1000万平米。2016年、2017年、2018年的营业收入分别为53.9亿元、86.27亿元、91.77亿元，净利润分别为4.99亿元、6.72亿元、5.82亿元。
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
绿都集团曾在2016年2月1日与中金公司签订过辅导协议，且在河南证监局进行了辅导备案，但此事最终在2018年5月份终止。
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
在2019年4月份，汇通能源曾受让郑州绿都商业管理有限公司（下称绿都商管）的股权，绿都商管本是绿都集团的全资子公司，该公司经营范围物业管理、房屋租赁等，汇通能源受让的理由是“有助于解决关联方与公司构成的同业竞争问题”。汇通能源这个平台后续如何运作，值得期待。汇通能源方面表示，一切以公告为准。
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
宇通客车前三季度营收净利双升
宇通客车是宇通系的重要平台，其主营客车的研产销，主要产品可满足5米至18米不同长度的需求，拥有124个产品系列的完整产品链，主要用于公路客运、旅游客运、公交客运、团体通勤、校车、景区车、机场摆渡车、客车专用车等各个细分市场。
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
对宇通客车来说，补贴的退坡是最令人头痛的。
2016年12月30日财政部下发了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，着手对新能源汽车补贴政策进行调整，诸如客车行业主销的8米以上纯电动客车更高国家补贴均下降20万元等。
2018年2月13日，工信部、财政部、科技部、发展改革委四部委发布了《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，内容涉及提高技术门槛要求、大幅调减2018年新能源补贴标准，分类调整运营里程要求。
这对宇通客车来说，影响也是明显的。2016年数据显示，宇通客车纯电动新能源汽车补贴金额89.65亿元，占收入比例58.19%，插电式新能源汽车补贴金额9.89亿元，占收入比例29.61%，合计补贴了99.54亿元。
2017年宇通客车纯电动和插电式车型的补贴金额分别为47.78亿元和5.61亿元，合计53.39亿元，较2016年下滑了46%。
2018年宇通客车合计收到补贴40.72亿元，占整体收入比例24.82%，金额进一步下级。
2019年补贴情况暂未知。
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
手握三大上市公司，宇通系开始行动了
不过值得注意的是，2019年前三季度宇通客车实行营业收入209亿元，同比增长7.68%；净利润13.2亿元，同比增长10.62%，似乎出现了转机。
2019年10月29日，太平洋证券有研报分析称，宇通客车Q3业绩稳定增长，经营性现金流出现好转，前三季度累计销量4万辆，也实现了7%的同比增长，其龙头地位稳固，市占率稳步提升。同时，这公司有较强的成本控制能力，前三季度净利率稳中有升，8月以后新能源客车补贴退坡并未对公司盈利带来明显冲击。
另外太平洋证券还表示，宇通客车有积极布局海外市场，在亚非拉等基础设施及公共交通落后地区，大中型客车出口需求呈现增长态势；在欧美等发达国家，新能源客车逐步占据更多市场份额，公司在传统车客车和新能源客车领域均具有全球竞争优势，未来出口有望加速。总体而言，该券商维持“买入”评级。