什么是欧式期权和美式期权？
期权履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。很容易发现，美式期权的买方“权利”相对较大。美式期权的卖方风险相应也较大。因此，同样条件下，美式期权的价格也相对较高。
求帮忙，关于欧式期权定价模型的
金融资产的合理价格为其期望价值
选择权到期时的合理价值是其每一个可能的价值乘以该价值发生机率
之后的加总
根据买权的定义，买进选择权到期时的期望价值为：
E〔Ct〕＝E〔max(St－K,0)〕 (B-1)
其中
E〔CT〕是买进选择权到期时的期望价值
ST 是标的资产在选择权到期时的之价格
K 是选择权的履约价格
选择权到期时有两种状况：
Ct＝｛St－K,如果St＞K ；0,如果St≤K｝
如果以 P 来界定机率则(B-1)式可表示为
E〔Ct〕＝P×(E〔St/St＞K〕－K)＋(1－P)×0
＝P×(E〔St/St＞K〕－K) (B-2)
其中
P 是 ST K 的机率
E〔ST/STK〕 是在ST K 的条件下，ST的期望值
(B-2)即为买进选择权到期时的期望价值
若欲求取该契约最初的合理价格，则需将
(B-2)折成现值
C＝P×e-rt×(E〔St/St＞K〕－K) (B-3)
其中
C 是选择权最初的合理价格
r 是连续复利的无风险利率
t 是选择权的契约（权利）时间
此时选择权订价被简化成的两个简单问题：
(a) 决定 P 选择权到期时(ST K)的机率
(b) 决定 E〔ST/ST K〕 选择权到期时还有内含价值时，标的资产的期望
值
欧式期权定价原理
期权定价理论的应用前提是即期权的协定价格与该金融工具的即期价格或市场价格的差额，我在这里大概陈述一下期权价格理论。
期权价格决定理论，即期权定价模型。期权的价格是指在买卖期权中，合同买入者支付给卖出者的一定的费用。买入者因支付了期权费而获得了权利，卖出者因收取了期权费而承担了风险和责任。期权的价格由内在价格和时间价格两部分组成。期权的内在价格是期权本身所具有的价值，即期权的协定价格与该金融工具的即期价格或市场价格的差额。期权价格决定理论，正是定量地解决了期权如何定价的问题。它是由美国哈佛大学教授罗伯特·默顿和斯坦福大学教授迈伦·斯科尔斯创建的，这一理论为人们提供了非常实用的计算期权价格和控制投资风险的 *** ，因而1997获得年度诺贝尔经济学奖。
期权是指投资者拥有在特定时期以某种价格购买某种资产（包括投票）的权利。一般而言，在期权市场上有两种期权形式，一种是欧式期权，一种是美式期权。前者是指能在到期日执行的期权，后者是指在到期日之前任何一天均能执行的期权。目前，世界上最普遍使用的定价模式称为布莱克－斯科尔斯（Black－Scholes）（1973）欧式期权定价模式。虽然这个公式最初是在商标期权上使用，但现在同样用于其他期权。需要说明的是，这个公式只能用于计算看涨期权（Call Option）的价格，它的具体表示如下：
式中，S为即期价格（Spot Price）；E为期权的协定价格（Exercise Price or Strike Price）；C（E）为期权在规定协定价格情况下的期权价格，即期权费（Premium）；e为自然对数的底的近似值2.71828；t为到期日以前的剩余时间，用年表示；ln（1＋R）为复利计算的自然对数值，其中R是单利年利率，用小数表示；ln为自然对数；δ为即期价格的波动幅度；N（d）为对于给定变量d，服从平均值为0，标准差为1的标准正态分布N（0，1）的概率。这个公式的计算更好能使用计算机的程序。由于波动率δ可以通过历史数据进行，这样我们就可以算出无风险利率为R时的不支付红利股票欧式看涨期权的价格。对欧式看跌期权或美式期权而言，可以通过上述公式的变形而求得。